Ha sido un gran año para el capital criptográfico, con el exitoso debut de Coinbase a principios de este año en una cotización directa y A16Z recaudando $ 2.2 mil millones para su tercer fondo centrado en criptografía. Pero a medida que los números en este mercado frenético continúan disparándose a niveles vertiginosos, hay una pregunta abierta para muchos fundadores de criptografía: ¿quién exactamente puede trabajar conmigo en la etapa más temprana posible?
Esa es la tesis de inversión de Ash Egan, el actual médico de cabecera en solitario de Brooklyn. Acrílico, que anunció hoy un fondo de debut de 55 millones de dólares que se centrará en lo que él denomina “capital inicial”. Entre los LP que invirtieron se encuentra la firma de fondos de fondos Cendana, conocida por respaldar a los gerentes de capital riesgo emergentes, Accolade Partners, que lanzó un fondo de fondos centrado en blockchain en 2020, Las firmas de capital de riesgo Cómplice y DCG, así como personas como Chris Dixon, Marc Andreessen, Jim Pallotta y otros.
Egan, que anteriormente fue socio de Accomplice e inversor en ConsenSys Ventures y Converge, se ha centrado en gran medida en el espacio criptográfico desde 2015, respaldando a los primeros ganadores como Chainalysis, que fue valorado en $ 2 mil millones en marzo, y BlockFi, que es ahora vale unos $ 3 mil millones bastante saludables para la empresa de cuatro años.
Él ve la oportunidad de ser el primer capital para los fundadores de criptomonedas, quizás incluso antes de que hayan iniciado una empresa. Quiere “ser el primer inversor en una empresa o en un protocolo antes de que planteen esas grandes rondas, incluso siendo un miembro del equipo subcontratado”, dijo. Él dice que está enfocado en “los fundadores que están asumiendo riesgos masivos, creando mercados completamente nuevos, evolucionando el status quo”.
El nombre de la empresa tiene algunas fuentes según Egan. “Como pintor, mi medio es el acrílico”, dijo. “Es un medio realmente genial, ya que se adapta muy bien a todos los demás medios”. También señaló que “el acrílico generalmente se pinta en capas … y las criptomonedas son capas de protocolos”. Finalmente, siente que el nombre se relaciona con su estilo de inversión. “No se puede simplemente conectar una fórmula y confiar en un tipo de estrategia”, dijo. “La inversión en criptomonedas aún no es una ciencia, sigue siendo en gran medida un arte”.
Si bien hay algo de poesía allí, la realidad de los mercados de cifrado es que están increíblemente subsumidos por los enormes caprichos financieros de los mercados en cualquier momento (y seamos francos, cada minuto). Egan quiere centrarse en la inversión longitudinal sin mirar constantemente las minucias diarias de los precios de cotización. “La esperanza es que, a escala, esté en una posición en la que esté lo suficientemente temprano y los ciclos realmente no importen”, dijo. “Quieres asociarte con fundadores que no se dejen llevar por la inercia macro [and who are] construyendo algo con una tonelada de valor en los mercados alcistas y bajistas “.
Ash Egan, segundo desde la derecha, hablando sobre criptografía en TechCrunch Disrupt Berlin 2019.
La firma invertirá tanto en acciones tradicionales como en tokens, y él ve la sede de la firma en Brooklyn como un activo único. “Brooklyn está muy bien posicionada para ser un punto focal para este próximo capítulo en cripto, dado que todas las empresas tienen personas en Nueva York o que pasan parte del año aquí”, dijo. “Wall Street está aquí, los medios están aquí … ser local es enorme”.
Hasta ahora, la empresa ha invertido en un par de nuevas empresas y protocolos, incluido el minero de Bitcoin norteamericano de bajo costo. US BTC Corp, protocolo de token de gobierno Autómatas, empresa de auditoría de contratos inteligentes Ejecución arbitraria, red de inversión descentralizada Protocolo de sindicatoy otras dos inversiones no anunciadas.
Si bien Egan dice que está bastante abierto a proyectos en el vasto universo de la criptografía, hay un área en la que no invertirá hoy. “Un área en la que estoy menos emocionado en este punto son las plataformas de contratos inteligentes de Capa 1 generalizadas, también conocidas como sus asesinos de Ethereum”, dijo. “Hay una gran cantidad de contendientes aquí, incluido Ethereum, y creo que es muy difícil ganar participación de mercado si aún no está construyendo o en el mercado hoy como una plataforma de contrato inteligente generalizada”.
En este momento, Egan está invirtiendo solo, pero está en el proceso de formar un equipo, y dice que está entrevistando candidatos pero que no ha contratado. Él cree que un enfoque total en las criptomonedas finalmente pagará dividendos con el tiempo. “A escala, tiene efectos de red dentro de la cartera”, dijo. “La cartera realmente funciona entre sí”.