El primer trimestre de 2021 fue una temporada alta para las salidas de tecnología. Saliendo de un período caluroso En el último trimestre de 2020, no fue una sorpresa que los advenedizos tecnológicos buscaran liquidez a través de una variedad de mecanismos cuando comenzaba el nuevo año.
Hubo OPI, hubo listados directos, allí fueron acuerdos de PE. Demonios, incluso vimos suficientes SPAC que perdimos el rastro de algunos; en medio de todo el ruido, perderá alguna nota ocasional, sin importar qué tan bien afinado esté su oído.
The Exchange explora nuevas empresas, mercados y dinero. Leerlo todas las mañanas con Extra Crunch, o conseguir El boletín de Exchange Cada Sábado.
Cada camino todavía está abierto para que las nuevas empresas en etapa posterior busquen salidas: el mercado de OPI fue acogedor hasta hace unos minutos y las firmas de capital privado están apilado con efectivo y dispuestos a pagar múltiplos más altos de lo que podrían pagar en tiempos más normales. Y hay suficientes SPAC para llevar a todo el público reciente de la clase Y Combinator.
Elegir qué opción es la mejor entre las posibilidades de un buffet es una tarea interesante para los directores ejecutivos de empresas emergentes y sus juntas directivas.
DigitalOcean se hizo pública a través de una oferta pública inicial tradicional, levantando una gran cantidad de capital en el proceso. La empresa de nube pública centrada en las pymes probablemente se sintió como un candidato a OPI algo obvio cuando leer sus resultados. The Exchange habló con el CEO de la compañía, Yancey Spruill, sobre la elección.
Latch, por el contrario, decidió que un SPAC fue su mejor ruta fuera de la puerta. The Exchange se puso al día con el director financiero de la empresa, Garth Mitchell, sobre la transacción y por qué tenía sentido para su empresa.
Y, finalmente, The Exchange habló con el fundador y director ejecutivo de AlertMedia, Brian Cruver, sobre su decisión de vender su empresa con sede en Texas. a una firma de capital privado.
Para evitar que esta publicación alcance un número astronómico de palabras, brindaremos una breve descripción general de cada acuerdo y luego resumiremos las opiniones de la compañía sobre por qué su elección de liquidez fue la correcta.
Tres caminos hacia la liquidez
Comenzando con DigitalOcean, algunas notas: Primero, la compañía ha sido bastante pública sobre su crecimiento en los últimos años. Nosotros supo que tuvo una tasa de ejecución anualizada de alrededor de $ 200 millones en 2018, $ 250 millones en 2019 y alrededor de $ 300 millones en la primera mitad de 2020. Más tarde anunció que golpea esa marca en mayo del año pasado.
Entonces, cuando DigitalOcean decidió hacerse público, no nos quedamos boquiabiertos. La compañía terminó con un precio de 47 dólares por acción, el límite superior de su rango. Desde entonces, sus acciones han tenido algunos problemas, cayendo por debajo de $ 37 por acción antes de recuperarse a $ 43.80 al final de la jornada de ayer.
Basta de todo eso. ¿Por qué la empresa decidió cotizar en bolsa a través de una oferta pública inicial tradicional? Spruill dijo que su compañía analizó ofertas de SPAC y listados directos. Seleccionó la ruta de la OPI porque se ajustaba a los objetivos de la empresa de generar una base amplia de accionistas y al mismo tiempo crear una oportunidad de marca.
El costo de una OPI es comparable, agregó, a otras opciones de salida. Spruill también elogió el proceso de salida a bolsa en sí, y señaló que sus rigurosos requisitos hicieron de DigitalOcean una mejor empresa.
Al principio de nuestra charla, le hice a Spruill una pregunta que le hice a todos los directores ejecutivos el día de la OPI: ¿Cómo te sientes? Es un poco absurdo, pero a veces genera ideas de ejecutivos y fundadores a quienes, después de semanas de discutir el funcionamiento interno de sus empresas, se les hace una pregunta personal poco común.
Spruill dijo que se sentía increíble y que nada podría replicar una OPI como la culminación de tanto trabajo invertido en la construcción de una empresa y su equipo. Si suma las ganancias y las pérdidas a lo largo del tiempo, con más de las primeras que de las últimas, y puede cruzar la línea de meta con las métricas y el mercado correctos, puede ganar un lugar para ser “interrogado” por los “mejores inversores”. él dijo.
Esos inversionistas pusieron alrededor de $ 750 millones en su empresa, agregó Spruill. Fondos que puede utilizar para cancelar deudas y liberar más flujo de caja. No es un mal día, diría yo.
Source link