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Cómo verificar la alineación entre el fundador y el inversor antes de comenzar a recaudar fondos

Cómo verificar la alineación entre el fundador y el inversor antes de comenzar a recaudar fondos

Colaborador de Evan Kipperman

Evan Kipperman es socio en la práctica de empresas emergentes y capital de riesgo en Wiggin y Dana. Ayuda a empresas en etapa de crecimiento, firmas de capital de riesgo, oficinas familiares y personas de alto patrimonio neto a alcanzar sus objetivos comerciales.
pablo hughes es socio en la práctica de empresas emergentes y capital de riesgo en Wiggin y Dana. Anteriormente GC de una empresa de servicios de atención médica respaldada por capital de riesgo, trabaja con empresas emergentes en software, ciencias de la vida, atención médica, productos de consumo y ciencia de datos.
len gris es socio en la práctica de empresas emergentes y capital de riesgo en Wiggin y Dana. Ha fundado múltiples startups y su propia práctica legal y trabaja con empresas emergentes, fundadores e inversores.

A medida que retrocede la avalancha de capital de riesgo de la era de la pandemia, las nuevas empresas deben evitar la trampa de la escasez que acompaña a la persecución de los dólares de los inversores cada vez más escasos. Y a medida que los mercados giran, los fundadores deben recordar los fundamentos que aprendieron durante los tiempos de abundancia.

Los inversores se están retirando a medida que aumentan los temores de una recesión. En el primer trimestre de 2022, la financiación de empresas globales disminuyó 19% a $ 143,9 mil millones desde el pico récord del trimestre anterior, según CB Insights.

Ya sea que esté buscando inversionistas ángeles para sembrar su negocio o patrocinadores en etapas posteriores para ayudarlo a escalar, los socios que elija hoy afectarán el futuro de su empresa, desde cómo administra su empresa día a día hasta su estrategia de salida. Por eso es importante elegir inversores que encajen bien y tengan un historial que muestre cómo podrían actuar cuando las fichas están caídas.

Es crucial comprender quiénes son sus socios antes de dejarlos entrar en la tienda. A continuación, analizaremos los factores clave que las empresas emergentes deben tener en cuenta al evaluar a los inversores en un panorama cambiante.

Patear los neumáticos y obtener referencias

Consulte con las compañías de cartera de un inversionista potencial, tanto actuales como pasadas, para ver cuál ha sido su experiencia. Deberá hacer esto sin violar ningún acuerdo de confidencialidad, pero una pregunta clave es cómo se comportaron los inversores en recesiones anteriores. Por ejemplo, en el segundo trimestre de 2020, cuando el COVID-19 trastornó la economía global, ¿proporcionaron a las empresas de cartera un puente a través de tiempos inciertos o les dijeron que encontraran su propio dinero?

Al principio de la pandemia, los inversionistas de una empresa de tecnología respaldada por capital de riesgo con la que trabajamos ayudaron a la empresa a administrar los gastos, pero inicialmente se negaron a escribir cheques. También intentaron usar sus derechos de bloqueo para evitar que otros inversores respaldaran a la empresa y luego le ofrecieron una hoja de términos que era sustancialmente más baja que la oferta que bloquearon, intentando tomar el control de la empresa.

Elegir el socio adecuado para la etapa correcta de su negocio puede marcar la diferencia entre construir una empresa de miles de millones de dólares y perder el control del negocio.

Pudimos trabajar con la empresa para evitar que eso sucediera. Pero se trataba de personas con codos afilados, y la empresa había estado al tanto de información de dominio público que involucraba a esos mismos inversores que deberían haber sido notados. Preste atención a tales señales si las encuentra durante su debida diligencia.

¿Entonces que puedes hacer? Pregunte en su red (incluidos sus abogados) y en la cartera existente del inversor para ver qué tipo de reputación tiene generalmente un inversor o fondo y qué tipo de valor han agregado a las empresas que han respaldado. También puede solicitar a los fondos una referencia a una empresa de cartera donde su inversión no funcionó.

Hablar con el director general de una empresa en la que las cosas no salieron según lo planeado puede arrojar luz sobre cómo se comporta un inversor en circunstancias difíciles. Al igual que cualquier otra persona, los inversores tienen reputaciones y tendencias, y esta es información que está disponible para los fundadores, si están dispuestos a buscar.


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