Ha llegado el día del juicio final para Trasio, una de las empresas emergentes más grandes que compra y consolida vendedores externos de Amazon. TechCrunch se enteró de fuentes que la compañía, valorada el año pasado entre $ 5 mil millones y $ 10 mil millones, despedirá a una parte de sus empleados esta semana. Esa noticia llega al mismo tiempo que Thrasio cambia su liderazgo: hoy Anunciado que Greg Greeley, expresidente de Airbnb y ejecutivo de Amazon desde hace mucho tiempo, se unirá a su directorio y asumirá el cargo de director ejecutivo este agosto.
Reemplazará a Carlos Cashman, uno de los cofundadores de la compañía, quien permanecerá en el directorio de Thrasio como director.
Los despidos y el nombramiento del nuevo director general son los últimos desarrollos en una serie de altibajos para Thrasio en los últimos seis meses que subrayan algunos de los desafíos en el modelo comercial del agregador:
– En abril de 2021, cuando Thrasio estaba anunciando un aumento de $ 100 millones, el cofundador Josh Silberstein, quien en ese momento era codirector ejecutivo de la compañía con Cashman, le dijo a TechCrunch que Thrasio estaba buscando una cotización pública para recaudar más dinero para la expansión. , ya sea a través de una oferta pública inicial tradicional oa través de un SPAC; también estaba nombrando un nuevo CFO para supervisar el proceso.
– La idea de SPAC comenzó a tomar forma durante el verano, valorando potencialmente a Thrasio en $ 10 mil millones. Pero luego, el nuevo CFO se fue en julio, solo tres meses después de unirse; Posteriormente, Silberstein dejó la empresa en septiembre; y al principio de Octubrela opción SPAC se retrasó, supuestamente debido a problemas que surgieron durante una auditoría financiera.
– Sin embargo, a fines de ese mes, Thrasio anunció otra recaudación de fondos privada, un enorme acuerdo de $ 1 mil millones liderado por Silver Lake, que fue cuando alcanzó su valoración de $ 5-10 mil millones.
– Pero eso no es todo: un correo electrónico está dando vueltas supuestamente está buscando inversores en la compañía a través de un vehículo de propósito especial con una valoración de $ 2.7 mil millones. No hemos podido confirmar si el correo electrónico es legítimo o falso.
Desafortunadamente, los despidos no son un engaño. TechCrunch confirmó los rumores con la empresa, y también nos han mostrado un memorando interno que explica cómo se llevarán a cabo: las personas serán informadas por sus gerentes durante los próximos dos días (martes y miércoles).
La compañía dijo en el memorando que “tomó la decisión de reducir el tamaño del equipo de Thrasio”, pero no ha confirmado cuántos empleados se verán afectados.
Entendemos que los despidos serán parte de una reorganización más grande. En ese memorando a los empleados, Cashman y el presidente de Thrasio, Danny Boockvar, escriben que para mantener a Thrasio en su trayectoria, la empresa necesitaría hacer ciertos “cambios estratégicos y operativos”.
“Esta no es una decisión fácil, especialmente dentro de una cultura como la nuestra que se basa en la comunidad y el intercambio”, agregaron.
Los empleados que sean despedidos recibirán “indemnización, atención médica, apoyo laboral y adquisición acelerada de algunas de sus opciones”, así como apoyo para la transición de carrera y una red de ex alumnos para apoyo continuo, menciona el memorando. Su último día hábil será el 13 de mayo.
El crecimiento de Thrasio
Thrasio fue fundada en 2018 por Cashman y Silberstein, para capitalizar una economía de escala muy similar a la de Amazon: Amazon Marketplace tiene millones de empresas y marcas que venden en él (casi 2 millones de vendedores activos por una estimación) y hay un negocio que se debe construir al reunir a algunos de ellos para ejecutar una producción, marketing y análisis más eficientes, y el cumplimiento en todos ellos.
Los negocios serían recogidos por Thrasio, que invertiría en tecnología para administrarlos mejor y de manera más rentable como operaciones de comercio electrónico, tanto en Amazon como potencialmente también fuera de él: un nuevo tipo de Procter & Gamble para el siglo XXI. siglo.
Recaudó casi $ 3.4 mil millones en fondos para desarrollar su negocio, adquiriendo cientos de marcas, con inversores como Silver Lake, Advent International, Oaktree, Upper90, Harlan y más. Cuando recaudó su ronda de $ 1 mil millones en octubre pasado, estaba comprando negocios a una tasa de 1.5 por semana y tenía varios cientos de marcas en su cartera.
Docenas de otros agregadores siguieron la estela de Thrasio, unos 150 según las estimaciones de Thrasio, recaudando colectivamente unos $ 15 mil millones en capital para impulsar esas ambiciones, buscando la misma oportunidad que Thrasio estaba persiguiendo. Thrasio se convirtió en uno de los cinco vendedores principales en Amazon.
Hacia dónde se dirige Thrasio
No está claro por qué una auditoría financiera habría estancado el SPAC de Thrasio el año pasado, pero habla de algunos de los desafíos de administrar un negocio y contabilizarlo cuando está evolucionando a un ritmo acelerado, y en esencia se trata de reunir a muchos otros negocios. .
El concepto de consolidar procesos repetitivos en varios minoristas suena como una gran idea en teoría.
“Lo que sucede cuando entras en ese rango de precios es que se vuelve difícil hacer crecer tu negocio y administrarlo”, me dijo Silberstein el año pasado, citando el SEO, el marketing y la gestión de la cadena de suministro como algunos de los desafíos. “Eso significa que a medida que crece de $ 1 millón a $ 10 millones, los márgenes disminuirían y se volvería aún más difícil obtener devoluciones. Simplemente observamos la realidad de que todas estas grandes empresas habían llegado a un punto entre la falta de acceso al capital y simplemente no poder seguir haciendo lo que hacen. Pensamos que, si adquirimos 10-20 de estos, tendríamos la escala para construir la mejor cadena de suministro, marketing, etc. Solucionaríamos el problema”.
Pero, en realidad, Thrasio ha estado construyendo un negocio que abarca varias categorías de consumidores, geografías y datos demográficos diferentes. Integrar incluso negocios similares puede ser costoso y difícil (y a menudo sale mal).
Y los agregadores generalmente se posicionan para resolver esos problemas con tecnología, pero en algunos casos, los agregadores no están creando tanta tecnología como podría pensar: están comprando herramientas de terceros para ayudar con SEO, cumplimiento y más.
En ese contexto, la decisión de traer a Greeley, cuyas funciones en Amazon incluían la ejecución de su programa Prime global, sugiere que la compañía quería un ejecutivo más experimentado al mando para mantener su estrategia a largo plazo en el camino correcto, especialmente teniendo en cuenta los antecedentes de Greeley. y trayectoria en el espacio del mercado de consumo.
Cashman también ha estado lidiando con otra controversia fuera de Thrasio. el esta enfrentando un demanda que se presenta en su contra por Stacy Chang, una inversionista que dejó Founders Fund para unirse a Cashman en una nueva firma de capital de riesgo llamada Arrowside Capital. Ella alega que él la despidió después de decidir no seguir adelante con la empresa, y ella busca una indemnización, incluso por el trabajo que dice que hizo durante un período de seis meses.
Thrasio también alude a crecer demasiado, demasiado rápido en el memorando conjunto a los empleados. “Ahora, mientras evaluamos nuestra estrategia para el camino a seguir, debemos tomarnos el tiempo para absorber y hacer crecer adecuadamente los negocios que hemos adquirido, asegurarnos de tener procesos y controles rigurosos, y luego buscar redimensionar nuestro equipo en el futuro. áreas óptimas para el crecimiento.”
Continuaron diciendo que parte de eso incluía “refinar” su equipo de fusiones y adquisiciones para poder manejar adquisiciones e integrarlas en los procesos de la compañía, así como “atravesar nuestra transformación en un entorno con una pandemia, una guerra, un fuerte aumento”. en inflación, interrupciones en la cadena de suministro y cambios en el comportamiento de los consumidores”.
Es poco probable que este sea el capítulo final para Thrasio, que sigue siendo propietario de cientos de marcas de comercio electrónico de gran venta. Pero la gran pregunta será si continúa como una sola entidad bajo Greeley y si continúa creciendo como lo ha hecho; o si toma un curso para “racionalizar” algunas de las muchas inversiones y adquisiciones que ha realizado a lo largo de los años.
“Hace solo cuatro años, el equipo innovador de Thrasio creó una forma completamente nueva para que esta comunidad de emprendedores alcance sus objetivos comerciales y vea cómo se expande el alcance de sus productos, y Thrasio continúa abriendo camino”, señaló Greeley en un comunicado hoy. . “Ha sido realmente notable, y aún es temprano en un mercado con casi $ 400 mil millones en ventas totales de terceros en 2021 y billones más en el ecosistema minorista más amplio”.