A medida que el mercado global para la inversión en startups presiona a nuevas alturas en términos de dólares invertidos este año, y el volumen de transacciones aumenta en varias regiones, las corporaciones se están lanzando a la acción.
Datos de CB Insights y Stryber indican que los inversores corporativos están participando en acuerdos que valen más que nunca, incluso si la actividad de los acuerdos de capital riesgo empresarial (CVC) no aumenta de manera uniforme en todo el mundo.
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En cierto sentido, no es sorprendente que los CVC estén viendo cómo los acuerdos en los que participan aumentan de tamaño: el mercado global de capital de riesgo ha tendido hacia acuerdos más grandes y más dólares desde hace algún tiempo. Pero las preguntas se encuentran dentro de las cifras asombrosas: ¿Cómo se están adaptando los inversores corporativos a un mercado de capital de riesgo más rápido y caro? También queríamos saber si los CVC están modificando el abastecimiento de sus acuerdos y si la clásica tensión empresarial empresarial entre la inversión estratégica y el despliegue de capital para obtener un rendimiento financiero está experimentando un cambio de mezcla de enfoque.
Para ayudarnos a comprender los datos que tenemos a nuestro alcance, The Exchange se acercó a Matt Goldstein de M12, Fondo de innovación de Sony‘s Gen Tsuchikawa y WIND Ventures‘ Brian Walsh. (El último equipo de CVC cubierto de TechCrunch WIND Ventures aquí).
Hablemos de datos y luego profundicemos en los matices detrás de los números.
Un auge en el valor de las transacciones
Es interesante medir con precisión la actividad de CVC. Cuando hablamos del valor de los acuerdos de capital riesgo, por ejemplo, lo que cuenta y lo que no es cuestión de gustos. Por ejemplo, cómo tratar el SoftBank Vision Fund. ¿Los acuerdos que lidera que incluyen la participación de capital de riesgo cuentan para una mayor actividad de capital de riesgo durante un período de tiempo determinado? ¿Qué pasa con las inversiones lideradas por fondos cruzados?
Independientemente de lo que elija, los datos agregados de capital de riesgo siempre incluirán los dólares invertidos por entidades que no son de riesgo. Así que haces lo mejor que puedes. CVC tiene el mismo problema, amplificado. Debido a que los CVC a menudo son participativos en los acuerdos, en lugar de liderarlos, especialmente en las últimas etapas de la inversión inicial en la actualidad, es difícil contar la inversión empresarial empresarial concreta. Por lo tanto, procedemos de la misma manera que lo hacemos con el recuento de datos de riesgo agregado, incluidas las transacciones en las que participó un tipo de inversor en particular.
Perfecto, no. Pero es consistente, que es lo que probablemente nos importa más. Todo eso para decir que cuando observamos los siguientes datos de transacciones y dólares, CB Insights señala claramente que, para sus propósitos, “‘financiación respaldada por CVC’ y ‘acuerdos respaldados por CVC’ se refieren a la participación de capital de riesgo corporativo en estas rondas de financiación”.
Lo suficientemente justo. Por Informe CVC del primer semestre de 2021 de CB Insights, Los CVC participaron en $ 78,7 mil millones en actividades de financiamiento en la primera mitad de 2021, un récord para un período de medio año. Esa cifra en dólares se derivó de unas 2.099 transacciones en todo el mundo. Precisamente qué tan fuertes son esas cifras no está claro en su escala absoluta.