Hace unos meses, el unicornio UiPath de la automatización robótica de procesos (RPA) recaudó una enorme ronda de $ 750 millones con una valoración de alrededor de $ 35 mil millones. El capital llegó antes de la salida a bolsa esperada de la compañía, por lo que su nueva valoración ayudó a proporcionar una vara de medición para el precio de su eventual salida a bolsa.
UiPath luego se presentó para salir a bolsa. Pero hoy el primer rango de precios de salida a bolsa de la compañía fue lanzado, al no valorar a la empresa donde sus patrocinadores privados finales esperaban que lo hiciera.
En una presentación S-1/A, UiPath reveló que espera que su OPI tenga un precio de entre $43 y $50 por acción. Con un simple recuento de acciones de 516 545 035, la compañía tendría un valor de $ 22,2 mil millones a $ 25,8 mil millones en los extremos inferior y superior de su intervalo de precios esperado. Ninguno de esos números está cerca de lo que valía, en teoría, hace solo unos meses.
Según el grupo de observación de OPI Renaissance Capital, UiPath vale la pena hasta $ 26 mil millones sobre una base totalmente diluida. Eso no es mucho más que su simple valoración.
Para UiPath, su intervalo inicial de precios de OPI es una decepción, aunque la empresa podría ver una revisión al alza en su valoración antes de vender acciones y comenzar a cotizar. Pero más concretamente, el aumento de la valoración del mercado privado de la empresa, seguido de una rápida corrección del mercado público, se destaca como un contraejemplo de algo que hemos visto con tanta frecuencia en los últimos meses.
¿Es el primer intervalo de precios de OPI de UiPath otro indicador de que el mercado de OPI se está enfriando?
¿Recuerdas Roblox?
Si piensa en finales de 2020, Roblox decidió cancelar su oferta pública inicial y, en su lugar, buscar una cotización directa. ¿Por qué? Porque algunas empresas como Airbnb se habían hecho públicas en lo que parecían ser marcas de valoración sólidas solo para ver cómo se disparaban sus valores una vez que comenzaron a cotizar. Entonces, Roblox decidió recaudar una gran cantidad de capital privado y luego la lista directa.
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