2050 es un año importante para la tecnología climática, con el Acuerdo de París pidiendo que las emisiones alcancen el cero neto para entonces. En una conversación con Frederick Teo de GenZero para la Cumbre de tecnología climática de SOSV, hablamos sobre caminos realistas para alcanzar ese objetivo y cómo las nuevas empresas pueden abordar lo que Teo llamó uno de los desafíos más existencialistas de nuestra generación.
GenZero es una compañía de inversión de $ 3.6 mil millones respaldada por Temasek, ya conocida por su inversión climática. Teo habló sobre cómo evalúa a las empresas antes de invertir, apoyando las tecnologías y soluciones emergentes en el espacio y lo que las nuevas empresas pueden abordar en las próximas dos décadas. Esta sesión de preguntas y respuestas se editó por su extensión y puede ver la conversación completa aquí o en la parte inferior del artículo.
TC: El compromiso inicial de GenZero es de Temasek, que ya era líder en inversiones globales cuando anunció GenZero en junio. Es una empresa de propiedad total de Temasek, entonces, ¿por qué Temasek decidió iniciar GenZero y qué está haciendo GenZero que Temasek no esté haciendo ya?
FT: Temasek, como saben, ya ha dado muchos pasos en los últimos años para realizar inversiones en sostenibilidad, así como en energía limpia y espacios relacionados con el clima. Es importante que pensemos en cómo desplegar capital en este espacio porque obviamente todos somos conscientes de la emergencia climática, el hecho de que es probable que sea uno de los desafíos más existencialistas de nuestra generación. Es importante para nosotros poder encontrar soluciones que realmente puedan abordar muchas de estas cosas, como el calentamiento global, el aumento del nivel del mar, los desafíos de la producción de alimentos de manera sostenible. Así que queríamos poder tener una capacidad dedicada para acceder a algunas de estas oportunidades de descarbonización, y Temasek decidió apartar una cantidad considerable de capital para poder desarrollar un equipo que pudiera enfocarse en temas como los mercados de carbono, la descarbonización tecnologías y soluciones naturales. Esa es la razón por la que establecimos GenZero como una empresa de plataforma de inversión separada.
En nuestro trabajo, hemos estado buscando soluciones tecnológicas como materiales bajos en carbono y capacidades de captura de carbono, soluciones naturales que buscan proteger y restaurar ecosistemas naturales, a menudo con miras a generar créditos de carbono además de eso, así como invertir en habilitadores de ecosistemas en el espacio del mercado de carbono. La razón de esto es que creemos que, en el corto plazo, la transición energética requeriría alguna forma de participación de los mercados de carbono para permitir que las personas ejecuten gradualmente esta transición. Pero necesitamos que los mercados de carbono sean creíbles, efectivos, transparentes y de alta calidad y, por lo tanto, todavía se necesitan inversiones para poder mejorar las capacidades, tecnologías y soluciones en ese espacio.
TC: Para las empresas que sienten curiosidad por tratar de presentarse ante usted, ¿cuáles son algunos ejemplos de las empresas de su cartera actual?
FT: En el espacio de la tecnología, hemos invertido tanto en fondos como en empresas, por lo que una importante inversión de fondos es Socios de descarbonización, y ese es básicamente un fondo centrado en el clima que es una empresa conjunta entre Temasek y BlackRock. Somos un LP invertido en eso, y están muy enfocados en oportunidades de crecimiento temprano y tardío en diferentes áreas en el espacio de descarbonización.
También hemos invertido en una empresa de tecnología llamada Nueva luz, que busca poder producir bioplásticos a partir del metano capturado. Del lado de la naturaleza, hemos estado invirtiendo en algunos proyectos forestales que generan créditos de carbono, y luego del lado del mercado de carbono, contamos entre nuestra cartera de empresas cosas como Polo Surque es líder mundial en el suministro de asesoramiento de proyectos, soluciones de asesoramiento técnico y desarrollo de proyectos para empresas que buscan embarcarse en un viaje de descarbonización neta cero, así como un intercambio de carbono llamado Impacto Climático Xque tiene su sede aquí en Singapur.
TC: Para las empresas que sienten curiosidad por obtener una inversión potencial de usted, ¿en qué etapa de inversión suele mirar GenZero?
FT: Somos algo flexibles. Para las empresas en etapa inicial, digamos alrededor de la Serie A o justo antes, trabajaremos con diferentes socios para poder evaluar y desplegar capital para apoyar a las empresas en etapa inicial, pero creo que es importante entender por qué necesitamos hacer esto. . Si pensamos en el desafío más amplio de descarbonización neta cero, todo el mundo habla de esta línea de tiempo de 2050 para llegar a cero neta. Pero la realidad es que si queremos crear un impacto climático significativo para 2050, estamos buscando nuevas soluciones que ya deben existir hoy en día o que están comenzando a existir hoy, porque necesitaremos otros 10 a 15 años para las tecnologías y soluciones para madurar y llegar a una etapa en la que podrían comercializarse, y luego probablemente otros 10 a 15 años para que realmente pueda implementarse y crear algún tipo de impacto. Básicamente, eso significa que esta cohorte actual de empresas jóvenes marcará la diferencia en la agenda 2050. Esa es la razón por la que estamos muy emocionados de participar en este espacio en este momento, porque la acción debe llevarse a cabo ahora para tener una diferencia significativa para 2050.
TC: Teniendo en cuenta que, con la tecnología que no ha dado frutos hasta entonces, o que no ha obtenido resultados procesables para entonces, a la luz de eso, ¿qué tipo de métricas o hitos le gustaría ver que las empresas traigan a la mesa antes de considerarlos para su ¿portafolio?
FT: Creo que se remonta a la forma en que evaluamos nuestro desempeño en GenZero. Tenemos un resultado final doble, por lo que nuestro accionista espera que podamos lograr, obviamente, cierto nivel de rentabilidad financiera. Eso es un hecho. Pero también nos tomamos muy en serio la idea de medir el impacto climático. Tratamos de entender, por ejemplo, el tipo de impacto climático que una solución podría lograr si se implementara con éxito. También analizamos el tipo de rendimiento de carbono que la empresa o solución podría ofrecer. Por ejemplo, por cada dólar invertido en capital, ¿cuánto rendimiento de carbono podemos obtener realmente? Porque, obviamente, muchas soluciones podrían ser prácticas, rentables y excelentes.
Pero por cada dólar de capital invertido, ¿cuánto impacto de carbono podemos lograr realmente por año o acumulativo? Esa es en realidad una métrica en la que pensamos porque el capital será finito. También tenemos un tiempo muy limitado para poder lograr una cantidad significativa de impacto climático para poder abordar el desafío del cambio climático. Por lo tanto, es de vital importancia para nosotros entender cómo desplegar capital en las áreas que marcarán la diferencia más significativa.
TC: Una de las preguntas que quiero hacer en términos de trabajar con nuevas empresas, especialmente a largo plazo, porque creo que es justo describir a GenZero como un inversionista activo que trabaja de cerca con las nuevas empresas. Parte de su trabajo puede tardar un tiempo en materializarse, entonces, ¿qué tipo de valor agregado puede aportar a las nuevas empresas?
FT: Trabajamos con una variedad de empresas diferentes, ya sean nuevas empresas en una etapa muy, muy temprana o que estén un poco más avanzadas en el camino. Pero creo que hay algunas cosas en las que esperamos poder aportar valor a nuestros socios, pero la primera es una visión más considerada sobre cómo se están produciendo los mercados de carbono y los desarrollos en torno al carbono en todo el mundo. Porque al final del día, estamos resolviendo un desafío de descarbonización o un desafío de cambio climático, eso comprende cómo estamos suscribiendo inversiones, cómo estamos pensando sobre el movimiento del precio del carbono y cómo las personas están pensando en estrategias, políticas y políticas de descarbonización. que se están presentando será importante, y creo que GenZero con suerte podrá brindar una perspectiva útil en ese frente.
El segundo aspecto es que GenZero no está solo. No pretendemos ser el único juego en la ciudad. Hay muchos otros que están haciendo un gran trabajo en este espacio y, a menudo, queremos pensar en cómo podemos fomentar un sentido de asociación, una especie de ecosistema de arquitectura abierta de manera que podamos asociarnos entre nosotros dinámicamente. para encontrar soluciones nuevas e interesantes y, lo que es más importante, formas de aplicarlas. No es suficiente que se nos ocurran grandes ideas. Es mucho más importante pensar en cómo podemos implementar, usar y escalar esas ideas.
Al ser parte de un ecosistema de Temasek más amplio aquí en Singapur y a nivel mundial, tenemos una red de relaciones y contactos que pueden ser muy útiles para las nuevas empresas, ya sea para probar soluciones, compartir ideas, implementar algunas de las soluciones y también poder encontrar otras fuentes de financiamiento y apoyo en su propio viaje de crecimiento. Tenemos una cartera de Temasek en una variedad de industrias diferentes que sin duda podrían usar soluciones innovadoras de descarbonización, ya sea, por ejemplo, aerolíneas que fabrican combustible de aviación sostenible, o algunas de nuestras empresas de servicios públicos que buscan capacidades de captura de carbono, por lo que existe la oportunidad de ser capaz de implementar algunas de estas soluciones a través de la red o hacer esas introducciones y hacer que los profesionales reales y las empresas operativas brinden comentarios sobre lo que se necesitaría para que algunas de estas soluciones escalen y sean efectivas. A menudo, creo que también estamos hablando con una red más amplia de administradores de fondos y otros inversores y, por lo tanto, a través de esa comprensión colectiva de los problemas, esperamos poder agregar valor a algunos de nuestros socios.
TC: Para los fundadores que están escuchando esto, ¿qué tipo de oportunidades crees que hay para las nuevas empresas en tecnología climática, o qué es lo que te emociona en particular?
FT: Creo que es ilimitado. Los que realmente estamos observando en el espacio tecnológico incluyen algunas de las tecnologías de captura y eliminación de carbono, combustibles bajos en carbono, materiales bajos en carbono y, en particular a corto plazo, probablemente cosas que hacer con una transición de hidrógeno que creo que ser bastante significativo en términos de poder empujar el sobre alrededor de 2030 más o menos. Creo que también hay muchas oportunidades para apoyar soluciones naturales. Es una clase de inversiones y oportunidades con las que muchos inversionistas y empresas pueden estar menos familiarizados, pero la naturaleza es tan importante como la tecnología para tratar de resolver la descarbonización a corto plazo.
Luego, finalmente en el espacio del mercado de carbono, creo que necesitamos muchas más capacidades en el espacio MRV. Estos son los que están monitoreando, informando y verificando las capacidades de calificación de proyectos de carbono, para poder mejorar la transparencia, credibilidad y garantía de calidad en el espacio del mercado de carbono. Pero permítanme terminar diciendo solo una cosa. Siempre hay una tendencia de pensar en soluciones digitales y soluciones de software para poder solucionar esto y son de vital importancia porque buscan optimizar, y si no digitalizas no puedes optimizar la eficiencia energética y muchas de esas son críticas. a este espacio de descarbonización. Pero sin duda agradeceré y alentaré a muchos de nuestros fundadores en la sala a que también piensen en la ingeniería central, los tipos de conjuntos de soluciones más difíciles que necesitamos, porque al final del día, incluso mientras optimizamos, alguien tiene fundamentalmente hacer algo para eliminar el carbono, mejorando la eficiencia de ingeniería subyacente central de algunas de nuestras soluciones. Así que eso es más difícil de hacer, creo que a veces tal vez dependiendo de tu punto de vista, tan sexy o no tan sexy. Pero es de vital importancia y, por lo tanto, creo que hay espacio para que muchos de nosotros con intereses variados podamos abordar esta crisis climática.
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