“La mayoría de las nuevas empresas a las que aconsejo sobre cómo recaudar capital de riesgo no deberían estar recaudando capital de riesgo”, me dijo recientemente un inversionista. Si bien la idea de que todas las empresas emergentes no son respaldables por riesgo podría ir en contra de la narrativa del aluvión de noticias sobre financiamiento cada semana, creo que es importante hacer doble clic en el tema. Además, ¡sigue apareciendo, extraoficialmente, en llamadas telefónicas con inversores!
A medida que el riesgo crece como clase de activo, el acceso al capital se ha ampliado desde la perspectiva del dólar, pero creo que las dificultades que persisten son una dinámica importante a destacar (y algo de lo que nadie habla durante un mercado de lujo). Más allá del hecho de que solo un pequeño subconjunto de nuevas empresas realmente puede escalar hasta el punto de obtener rendimientos de nivel de riesgo, aún es difícil para los fundadores calificados recaudar capital de riesgo. El capital de riesgo sigue siendo una industria mayoritariamente blanca, dirigida por hombres y, como resultado, contiene sesgos que limitan desproporcionadamente el acceso de los fundadores subrepresentados.
El socio fundador de Eniac, Hadley Harris, aplicó esta dinámica al auge actual del mercado en un tuit reciente: Mucha gente está malinterpretando este mercado de financiación de capital de riesgo. Está entrando más dinero en el mercado, pero el aumento no se distribuye uniformemente. El mercado cree que los ganadores pueden ser mucho más grandes, pero no es necesario que haya más ganadores. Todavía es muy difícil para la mayoría levantar un VC.
Decir lo contrario es engañar a los fundadores en etapa inicial o primerizos que han pasado meses y meses tratando de recaudar sus primeros dólares institucionales y fracasaron. Así que pregúntese: las rondas de semillas se han vuelto más grandes, pero ¿para quién? ¿Qué viene a costa de la ronda semilla de $30 millones? ¿Son los fundadores que pueden crecer de la noche a la mañana de diversos orígenes? ¿Los inversores respaldan a los fundadores primerizos tanto como a los emprendedores por segunda o tercera vez?
Las respuestas pueden dejarlo debatiendo sobre los límites y las limitaciones del próximo verano.
Hace unas semanas, escribí sobre la desconexión entre la diligencia debida y la recaudación de fondos en este momento. Ahora nos hemos movido a la desconexión y bifurcación, dentro de la recaudación de fondos del primer cheque. Hay mucho más en lo que podemos profundizar sobre la falacia de la “democratización” en el capital de riesgo, desde quién puede iniciar un fondo renovable hasta la falta de seguridad dentro de las campañas de crowdfunding de capital.
Lo superaremos todos juntos y, mientras tanto, asegúrese de Sígueme en Twitter @nmasc_ para más tomas calientes a lo largo de la semana.
En el resto de este boletín, hablaremos sobre la política fintech, el modelo Affirm con un giro y las zapatillas como servicio.
Ex-Coinbase habla de política
el inimitable María Ana Azevedo ha estado dominando el ritmo de fintech para nosotros, cubriendo todo, desde el último unicornio uruguayo hasta la primicia de Acorn de una empresa emergente de gestión de deuda. Pero la historia en la que quiero centrarme esta semana es su entrevista con el ex asesor de Coinbase y ex funcionario del Tesoro, Brian Brooks.
Esto es lo que debe saber: El director ejecutivo de Coinbase, Brian Armstrong, notoriamente publicó un memorando el año pasado denunciando el activismo político en el trabajo, calificándolo de distracción. En esta entrevista exclusiva, Brooks habló sobre cómo blockchain es la respuesta a la inclusión financiera y argumentó por qué la política debe eliminarse de la tecnología.
No queremos que los directores ejecutivos de los bancos tomen esas decisiones por nosotros como sociedad, en términos de a quién eligen prestar dinero o no. Necesitamos sacar la política de la tecnología. Todos nosotros hacemos muchas cosas diferentes, y no tenemos idea en un día dado, si lo que estamos haciendo es popular entre nuestros vecinos o entre el presidente de nuestro banco o no. No quiero que el hecho de que a veces me sienta republicano sea una razón por la que el presidente de mi banco local pueda negarme una hipoteca.
Créditos de imagen: Bryce Durbin/TechCrunch
El modelo Affirm para X
Si bien Affirm puede haber popularizado el modelo “compre ahora, pague después”, la estrategia comercial amigable para el consumidor todavía tiene espacio para dividirse en subsectores específicos. Me encontré con una de esas empresas emergentes cuando cubría la cohorte inaugural de empresas emergentes de Plaid en su programa acelerador.
Esto es lo que debe saber: Walnut es una nueva startup en etapa inicial que es una compañía de préstamos de punto de venta con un toque de atención médica. A diferencia de Affirm, no gana dinero con las tarifas cobradas a los consumidores.
Créditos de imagen: Bryce Durbin/TechCrunch
Todo lo que siempre quiso saber sobre StockX
En nuestro último EC-1, la reportera Rae Witte ha cubierto una startup que lidera uno de los mercados más complejos y culturalmente relevantes del mundo: las zapatillas de deporte.
Esto es lo que debe saber: StockX, en sus palabras, ha construido un mercado de valores de exageración, y su serie analiza su historia de origen, procesos de autenticación y un mapa de mercado.
Créditos de imagen: nigel sussman
Alrededor de TechCrunch
¡Encontrado, un nuevo podcast que se une a la red TechCrunch, se ha lanzado oficialmente! El equipo de Equity obtuvo una mirada detrás de escena de lo que desencadenó el nuevo podcast, los primeros invitados y los objetivos del programa. Asegúrate de sintonizar el primer episodio.
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a lo largo de la semana
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¡Y eso es una envoltura! Gracias por llegar hasta aquí, y ahora te reto a que aproveches al máximo el resto de tu día. Y por aprovechar al máximo, me refiero a escuchar Versión de Taylor.
cálidamente,