“La mayoría de las nuevas empresas a las que doy consejos sobre cómo obtener capital de riesgo no deberían hacerlo”, me dijo recientemente un inversor. Si bien la idea de que todas las empresas emergentes no pueden respaldar empresas puede ir en contra de la narrativa del aluvión de noticias de financiación cada semana, creo que es importante hacer doble clic en el tema. Además, sigue apareciendo, extraoficialmente, en llamadas telefónicas con inversores.
A medida que la empresa crece como una clase de activo, el acceso al capital se ha ampliado desde la perspectiva del dólar, pero creo que las dificultades que quedan son una dinámica importante a destacar (y algo de lo que nadie habla durante un mercado de lujo). Más allá del hecho de que solo un pequeño subconjunto de startups realmente puede lograr escalar hasta el punto de obtener retornos a nivel de riesgo, aún es difícil para los fundadores calificados recaudar capital de riesgo. El capital de riesgo sigue siendo una industria predominantemente blanca dirigida por hombres y, como resultado, contiene un sesgo que limita de manera desproporcionada el acceso de los fundadores subrepresentados.
El socio fundador de Eniac, Hadley Harris, aplicó esta dinámica al boom actual del mercado en un tweet reciente: Mucha gente está malinterpretando este mercado de financiación de capital riesgo. Está fluyendo más dinero al mercado, pero el aumento no se distribuye de manera uniforme. El mercado cree que los ganadores pueden ser mucho más grandes, pero no es necesario que haya más ganadores. Todavía es muy difícil para la mayoría crear un VC.
Decir lo contrario es criticar a los fundadores en etapa inicial o por primera vez que han pasado meses y meses tratando de recaudar sus primeros dólares institucionales y han fracasado. Así que pregúntese: las rondas de semillas se han hecho más grandes, pero ¿para quién? ¿Qué tiene el costo de la ronda semilla de $ 30 millones? ¿Son los fundadores que pueden criar de la noche a la mañana de diversos orígenes? ¿Están los inversores respaldando a los fundadores primerizos tanto como respaldan a los emprendedores por segunda o tercera vez?
Las respuestas pueden dejarlo debatiendo sobre los límites y las limitaciones del próximo verano.
Hace unas semanas, escribí sobre la desconexión entre la debida diligencia y la recaudación de fondos en este momento. Ahora hemos pasado a la desconexión y bifurcación dentro de la recaudación de fondos de primer control. Hay muchas más cosas en las que podemos adentrarnos sobre la falacia de la “democratización” en el capital de riesgo, desde quién puede iniciar un fondo móvil hasta la falta de garantía dentro de las campañas de financiación colectiva de acciones.
Lo superaremos todos juntos y, mientras tanto, asegúrese de seguirme en Twitter @nmasc_ para obtener más tomas calientes durante la semana.
En el resto de este boletín, hablaremos sobre la política fintech, el modelo Affirm con un giro y las zapatillas como servicio.
Ex-Coinbase habla de política
La inimitable Mary Ann Azevedo ha estado dominando el ritmo de las fintech para nosotros, cubriendo todo, desde el último unicornio uruguayo hasta la primicia de Acorn sobre una startup de gestión de deuda. Pero la historia en la que quiero centrarme esta semana es su entrevista con el ex abogado de Coinbase y ex funcionario del Tesoro, Brian Brooks.
Esto es lo que debe saber: el director ejecutivo de Coinbase, Brian Armstrong, publicó un memorando el año pasado en el que denunciaba el activismo político en el trabajo, y lo calificó de distracción. En esta entrevista exclusiva, Brooks habló sobre cómo blockchain es la respuesta a la inclusión financiera y argumentó por qué la política debe eliminarse de la tecnología.
No queremos que los directores ejecutivos de los bancos tomen esas decisiones por nosotros como sociedad, en términos de a quién eligen prestar dinero o no. Necesitamos sacar la política de la tecnología. Todos hacemos muchas cosas diferentes, y en un día determinado no tenemos idea de si lo que estamos haciendo es popular entre nuestros vecinos o popular entre el presidente de nuestro banco o no. No quiero que el hecho de que a veces me siento republicano sea una razón por la que el presidente de mi banco local pueda negarme una hipoteca.
Créditos de imagen: Bryce Durbin / TechCrunch
El modelo Affirm for X
Si bien Affirm puede haber popularizado el modelo de “compre ahora, pague después”, la estrategia comercial amigable con el consumidor todavía tiene espacio para dividirse en subsectores específicos. Me encontré con una de esas startups cuando cubría la cohorte inaugural de startups de Plaid en su programa de aceleración.
Esto es lo que debe saber: Walnut es una nueva startup en etapa inicial que es una compañía de préstamos en el punto de venta con un toque de atención médica. A diferencia de Affirm, no gana dinero con las tarifas cobradas a los consumidores.
Créditos de imagen: Bryce Durbin / TechCrunch
Todo lo que pueda desear saber sobre StockX
En nuestro último EC-1, la reportera Rae Witte ha cubierto una startup que lidera uno de los mercados más complejos y culturalmente relevantes del mundo: las zapatillas de deporte.
Esto es lo que debe saber: StockX, en sus palabras, ha creado un mercado de valores de exageración, y su serie analiza su historia de origen, procesos de autenticación y un mapa del mercado.
Créditos de imagen: Nigel Sussman
Alrededor de TechCrunch
Found, ¡se ha lanzado oficialmente un nuevo podcast que se une a la red TechCrunch! El equipo de Equity echó un vistazo detrás de escena a lo que desencadenó el nuevo podcast, los primeros invitados y los objetivos del programa. Asegúrate de sintonizar el primer episodio.
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¡Y eso es una envoltura! Gracias por llegar tan lejos, y ahora te reto a que aproveches al máximo el resto de tu día. Y al aprovechar al máximo, me refiero a escuchar la versión de Taylor.
Calurosamente,
norte
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