Invierta en los mayores problemas de la Tierra para salvar el planeta y obtener ganancias

Ya sea que lo llame sostenibilidad, ESG o tecnología climática, no hay duda de que hacer el bien mientras se gana dinero ha conquistado al mundo.

De acuerdo a Bloomberg, los activos de inversión sostenible global crecieron a $ 35,3 billones el año pasado. Eso representa aproximadamente $1 de cada $3 administrados a nivel mundial que buscan obtener ganancias de “hacer del mundo un lugar mejor”.

A medida que estos dólares fluyen hacia el capital de riesgo, el mundo busca resolver algunos de los problemas más difíciles relacionados con el clima para mantener el planeta dentro de los 1,5 grados centígrados del calentamiento. Los inversores parecen sentir la urgencia: la inversión en tecnología climática creció a un ritmo más rápido que el capital de riesgo general entre 2013 y 2019, según un informe de PwC.

Para aclarar, el término “inversión de impacto” se utiliza aquí de forma vaga y como sinónimo de otros términos, como inversión socialmente responsable (SRI) y ambiental, social y de gobernanza (ESG). En esencia, el impacto es “hacer del mundo un lugar mejor”.

Pero ahí radica el problema con la inversión de impacto: si lo mejor está en el ojo del espectador (y lo está), entonces, ¿qué es exactamente mejor?

Después de todo, Philip Morris hace 700 mil millones de cigarrillos al año, pero es luchando por los objetivos ESG para atraer a los inversores. La lógica de cómo se me escapa, pero entiendes el punto.

Hans Taparía explicado esto bellamente:

Al contrario de lo que piensan muchos inversores, la mayoría de las calificaciones no tienen nada que ver con la responsabilidad corporativa real en lo que respecta a los factores ESG. En cambio, lo que miden es el grado en que el valor económico de una empresa está en riesgo debido a factores ESG. Por ejemplo, una empresa podría ser una fuente significativa de emisiones y aun así obtener una puntuación ESG decente, si la empresa calificadora considera que el comportamiento contaminante se gestiona bien o no representa una amenaza para el valor financiero de la empresa.

Obtienes lo que mides, y en el mundo de la equidad pública, la medición puede ser muy engañosa. Aún así, los inversores minoristas comprarán en el fondo debido a los exitosos esfuerzos de marketing del “factor ESG”.

Ahora, existen verdaderos administradores de inversiones que están haciendo su mejor esfuerzo para lograr el mayor impacto.

Para demostrar el impacto, estos gerentes adoptan un marco de medición estándar, como IRIS. Pero las medidas de impacto son notoriamente difíciles de aplicar. También son extremadamente difíciles de medir, y muchos también son inherentemente subjetivos y más costosos de medir en comparación con las soluciones que intentan mejorarlos.

Además, puede haber múltiples factores que generen un resultado positivo y, a menudo, es imposible discernir la causa y el efecto específicos para mejorar esos resultados. Como resultado, el gerente recurre a la siguiente mejor opción: miden acciones e implementaciones. Pero es muy fácil confundir los indicadores adelantados con el cambio.

PlayPumps, un tiovivo que bombea agua subterránea a medida que gira alrededor de los niños que juegan en él, es un excelente ejemplo de esta. El número de instalaciones, el porcentaje de niños que usan PlayPumps o los litros de agua bombeados no demostraron necesariamente si una comunidad tiene mejor acceso a agua limpia como resultado de las bombas.

Tampoco olvidemos que se trata de gestores de fondos y ejecutivos corporativos que todavía tienen que ofrecer rendimiento financiero.

A diferencia de los valores en dólares, las medidas de impacto son vagas y carecen de estándares reales, lo que dificulta que los inversores comparen el impacto social de una cartera de inversiones o evalúen el rendimiento relativo. Esto también hace que vincular el pago basado en el desempeño a las mediciones de impacto sea casi imposible.

El impacto tarda en materializarse y, a menudo, está fuera de la influencia del fondo o de la empresa. En el mundo financiero que vive trimestre a trimestre, maximizar el dólar es siempre la opción más fácil de hacer cuando se debe hacer una elección.

Hay un lugar especial para que exista el impacto. Uno donde los incentivos entre los gerentes y las empresas están alineados, las medidas específicas no importan mucho y el horizonte de tiempo es lo suficientemente largo como para marcar una diferencia real.

ese lugar especial? La clase de activos de riesgo en etapa inicial.

En Creative Ventures, usamos el impacto como un lente de oportunidad. Entendemos que cuanto mayor sea el impacto, mayor será el problema, y ​​probablemente mayor será la oportunidad de mercado y el rendimiento financiero.

El impacto es donde están los problemas. En un mundo plagado de medidas de impacto sofisticadas, nuestro enfoque imagina un mundo en el que un vehículo eléctrico cuesta un 20 % menos y puede llegar un 40 % más lejos. Un mundo donde pudiéramos curar el cáncer. Donde el consumo de energía se reduce a la mitad en todos los centros de datos.

¿Y no estamos todos de acuerdo en que el mundo sería un lugar significativamente mejor si solo una de estas empresas tuviera éxito?