Michael Dombrowski Colaborador
Michael Dombrowski es el líder de tesorería corporativa en Rho y un representante asesor de inversiones especializado en inversiones de renta fija y gestión de efectivo corporativo.
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Los recientes desarrollos del sector bancario que hicieron que los fundadores buscaran lugares para diversificar sus reservas de efectivo dejaron a los mercados preguntándose si la Fed continuaría con estos eventos con otro aumento de tasas. Como he escrito anteriormente, la Fed evita sorpresas. Efectivamente, la tasa de interés ahora es 25 puntos básicos más alta, lo que genera una pregunta para los fundadores: ¿Cómo debería afectar este aumento la forma en que administro el efectivo de mi empresa?
La respuesta incorrecta es ceder al impulso de pasar horas enviando correos electrónicos a diferentes bancos en busca del pago de rendimiento más alto y angustiarse por buscar entre cinco y 10 puntos básicos adicionales de rendimiento. Como fundador con tiempo limitado, es mejor que administre otras partes del negocio. La automatización de la gestión de efectivo ha llegado a un punto en el que usted y su equipo financiero ya no tienen que pasar horas para lograr rendimientos que reflejen la tasa de mercado actual. He aquí un ejercicio para ilustrar por qué es mejor pasar el tiempo en otra parte.
Digamos que tiene $25 millones de su reciente recaudación de fondos.
A continuación, suponga que pasó cuatro horas de su día buscando tarifas y terminó exprimiendo cinco puntos básicos adicionales a través de una amalgama de proveedores. Lo aumentaremos a 10 para enfatizar realmente el punto. Ha descubierto $ 25,000 adicionales por año, pero ¿proporciona esto un impacto neto negativo en su organización cuando considera el tiempo que usted y su equipo de finanzas dedicaron a generar este valor?
Al principio, cuando la Reserva Federal comenzó a subir las tasas para combatir la inflación, tenía sentido priorizar su tiempo para implementar una estrategia de tesorería sofisticada que lo movía del 1% al 4% APY: $750,000 en valor nuevo por año. Sin embargo, ahora que ha alcanzado tasas de rendimiento competitivas que reflejan la tasa de interés actual de los fondos federales, gastar su valioso tiempo tratando de obtener valor adicional es un error.
Harvard Business Review construido una práctica calculadora que estima el costo de los recursos de los miembros de su equipo de finanzas que buscan formas de aumentar el rendimiento del efectivo de su empresa. La primera media hora que dedican a evaluar a los proveedores de gestión de efectivo costará $35 por cada $100 000 de empleado asalariado, y este cálculo solo cubre las acciones iniciales de hablar con su banco actual o enviar una consulta por correo electrónico a nuevos proveedores. No incluye las conversaciones de seguimiento, las reuniones internas para decidir a quién usar y los pasos posteriores necesarios para poner las cosas en marcha.
Estos costos de oportunidad pueden aumentar a medida que busca esos puntos básicos adicionales, lo que reduce el beneficio marginal de esa ganancia adicional de $ 25,000 / año que descubrió. Este esfuerzo también conlleva riesgos innecesarios: como hemos visto en los últimos meses, las condiciones del mercado podrían cambiar drásticamente, exponiendo sus tenencias de activos a una caída significativa casi de la noche a la mañana, incluso con un proveedor que haya investigado minuciosamente.
Una vez que alcance niveles de rendimiento competitivos, agregar un rendimiento adicional puede requerir que invierta en activos de mayor riesgo. Su cálculo mental se convierte entonces en un equilibrio entre generar un rendimiento marginal adicional y poner sus fondos en mayor riesgo de depreciación.
Si mira hacia atrás a algunos activos digitales que proporcionaron un APY excepcional el año pasado, algunos finalmente colapsaron y las empresas perdieron parte o la totalidad de su efectivo operativo. Este resultado negativo apunta a tres realidades cruciales de la gestión del efectivo que pueden atormentar a su startup si no las reconoce.
Tres factores que pueden anular sus esfuerzos de gestión de efectivo
La optimización de las tiendas de efectivo es una práctica esencial en un entorno de tipos de interés distintos de cero. Cada dólar puede ayudar a compensar los costos y extender la vida de su empresa, y el beneficio solo crece a medida que se vuelve más positivo en el flujo de caja. Sin embargo, tres factores comúnmente evitan que los fundadores experimenten estos beneficios:
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