Evergrow, una startup fintech climática sigilosa, acaba de obtener más de $ 7 millones en fondos semilla.
Con un enfoque doble, Evergrow aspira a ser la primera empresa dedicada a la captación de carbono del mundo, financiando rápidamente proyectos de desarrollo climático e iniciando acuerdos de captación a largo plazo para estos proyectos.
Una de las rondas de semillas más grandes de 2021 en la industria, el aumento fue liderado por XYZ Venture Capital y Congruent Ventures con la participación de First Round Capital, Garuda Ventures, MCJ Collective, Skyview Ventures y muchos otros inversores individuales.
El problema del financiamiento de proyectos climáticos
Existen cuestiones fundamentales al lanzar y escalar un proyecto climático exitoso. Los bancos requieren un contrato de compra – garantía de compra de créditos de carbono creados por el proyecto – para suscribir cualquier financiamiento; asegurar un contrato de compra es difícil cuando una empresa es joven. Las expectativas de un VC sobre el retorno de la inversión a menudo chocan con los estándares de la industria. Múltiples partes interesadas (seguros, inversores, compradores, inversores de deuda y el propio desarrollador del proyecto) crean plazos de financiación prolongados, negociaciones intensivas y procesos de suscripción extremadamente complejos.
Además, los suscriptores y aseguradores de riesgo climático han carecido de datos para crear procesos de suscripción eficientes. Cada vez que aparece un proyecto, se desarrolla un modelo de suscripción completamente nuevo. Por último, la obtención de un contrato de compra se realiza uno a uno. Esto significa que los proyectos sin un acuerdo de compra desde el inicio tendrán que complacer a los compradores después del hecho.
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Los fundadores de Evergrow, James Richards y Luke Whiting, tienen como objetivo simplificar y estandarizar este proceso.
“Nos hemos fijado el objetivo internamente de apoyar la prevención, reducción o eliminación de una gigatonelada de CO2e para 2030; poco después, escalar a mil millones de toneladas al año ”, afirma Richards.
Con la experiencia del CEO Richards como ex abogado de Wall Street, emprendedor en serie e inversionista en etapa inicial, y la experiencia de Whiting en datos y software como ex COO fundador de Clearbit, Evergrow se muestra prometedor al abordar este enorme desafío. El crecimiento de los mercados de carbono durante los últimos dos años sugiere que el esfuerzo podría ser lucrativo ya que se establece el precio de compra de carbono a largo plazo.
“[Evergrow] puede reducir la complejidad de dos maneras ”, dijo Richards. “Uno, podemos hacer el trabajo por adelantado para crear un modelo programático de suscripción y financiamiento para cada tipo de proyecto. Y en segundo lugar, podemos utilizar datos y tecnología para suscribir o hacer la mayor parte del trabajo pesado y la suscripción frente a los humanos. Por eso, nuestro objetivo internamente es ser casi un orden de magnitud más rápido en términos de tiempo para cerrar que un proyecto financiero tradicional “.
Cuando se le preguntó por los detalles sobre la estructura de suscripción en sí y los socios de capital que los respaldan, Richards dijo: “No estamos listos para describir esto en detalle todavía, pero estamos explorando una gama de estructuras con nuestros socios de capital para satisfacer sus necesidades. . … Estamos construyendo activamente una base de múltiples socios financieros “.
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Sin embargo, Richards proporcionó información sobre cómo juzgarán el riesgo. Evergrow utilizará puntos de datos históricos para predecir qué conjuntos de proyectos se pueden suscribir y cómo. La estandarización del proceso de suscripción solo es posible ahora porque la industria ha alcanzado una masa crítica de puntos de datos y métricas de éxito para proyectos de carbono.
Por qué son importantes los contratos de compra a largo plazo y cómo generarán dinero
Muchas instituciones financieras no considerarán financiar proyectos climáticos a menos que tengan un contrato de adquisición específico. El riesgo se considera demasiado grande.
“Al llevar contratos de compra a largo plazo a los mercados de carbono, proporcionamos certeza de precios y desbloqueamos capital para estos proyectos”, dijo Richards.
De acuerdo a Mercado de ecosistemas, el mercado voluntario de carbono “registró un aumento de valor cercano al 60% con respecto al año pasado … [with] mercados en camino de alcanzar $ 1 mil millones en transacciones a fines de este año “. A juzgar por la tasa de crecimiento, los contratos de compra a largo plazo podrían generar una cantidad significativa de beneficios para los socios de capital de Evergrow.
Competencia fragmentada y validaciones de mercado
Hay varios jugadores en las diferentes partes que Evergrow pretende optimizar. Los contratos de compra a largo plazo no son nuevos para las materias primas, aunque sí lo son en los mercados de carbono. Existe una tendencia creciente entre las corporaciones de crear contratos de compra a largo plazo con proyectos climáticos.
Por ejemplo, Asociación de Swiss Re con Climeworks – valorado en hasta $ 10 millones – es uno de los contratos de compra a largo plazo más grandes hasta la fecha. La gran aseguradora y reaseguradora SiriusPint Ltd. se asoció con Parameter Climate, que proporciona suscripción y distribución climática de servicio completo.
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Evergrow cree que estas empresas son señales de preparación del mercado, no necesariamente competidores directos.
“Estamos muy contentos de ver lo que hizo Swiss Re con Climeworks porque creemos que es una gran validación del mercado”, dijo Richards. “Cuando un balance general tan grande como Swiss Re piensa que vale la pena ingresar a este mercado y brindar lo que estamos brindando, es una gran validación. La oportunidad debe medirse en miles de millones para que Swiss Re siquiera piense en ella o se preocupe por ella. Eso fue una gran validación para nosotros “.
No es un mercado
El paso final después de suscribir, financiar y firmar el acuerdo de compra es el eventual retorno a los socios de capital. Un competidor, Puro.earth, creó un mercado de eliminación de carbono que simplifica el acceso de los desarrolladores a los compradores. Cuando se le preguntó sobre la creación de un mercado uno a uno similar a este, Richards se apresuró a aclarar.
“Evergrow no iguala los contratos de compra con los inversores trato por trato”, dijo Richards. “Cuando pides dinero prestado a Brex, ya sea en una tarjeta de crédito o en una línea de capital de trabajo, no es como si Brex te emparejara con un inversor en el backend que puede establecer el precio y ya sabes, di sí o no. En cambio, Brex ha organizado la financiación del almacén y más, por lo que Brex puede brindarle esa financiación de inmediato. Todo se pone en común y luego los inversores se quedan con el fondo de rentabilidad “.
La analogía es especialmente relevante porque el director financiero de Brex, Michael Tannenbaum, también es un inversor en Evergrow.
“Esperamos emular ese tipo de estructura, en la que generamos una o más instalaciones de los mercados de capitales en las que se agrupan todos nuestros contratos de compra”, dijo Richards. “Los inversores obtienen el beneficio de la agregación y la agrupación y también la exposición apalancada al subyacente”.
El precio fijo de un acuerdo de compra a largo plazo permite estabilidad para el desarrollador y los socios financieros con un crecimiento del riesgo comprensible. La bala de plata radica en la capacidad de Evergrow para suscribir de manera eficiente los productos adecuados, aunque sin los detalles sobre el modelo de suscripción exacto, es difícil predecir completamente su éxito.
Evergrow tiene un puñado de personas notables que invierten en la puesta en marcha: la inversionista en sostenibilidad de Bridgewater Associates, Karen Karniol-Tambour, el CEO de Plaid, Zach Perret, y el cofundador de Instacart, Max Mullen, entre otros. Evergrow comenzará en California y se expandirá a los EE. UU. Con la esperanza de una expansión internacional según el tipo de proyecto climático.
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