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Listo? Hablemos de dinero, nuevas empresas y rumores picantes de OPI.
La mayor noticia de la OPI de la semana no tuvo nada que ver con el diluvio S-1 del lunes
Durante Ola de OPI del lunes Me sorprendió ver a Asana unirse a la mezcla.
Después de que las noticias tuvieran roto en junio que la compañía había recaudado cientos de millones en deuda convertible, no había adivinado que el unicornio de productividad no danos un S-1 en el próximo trimestre. Estaba felizmente equivocado. Pero la razón por la que la OPI de Asana es notable no tiene mucho que ver con la empresa en sí, aunque tómese el tiempo para profundizar en sus resultados y historia.
Lo que importa sobre el debut de Asana es que parece estar listo para probar un modelo que, hasta hace muy poco, podría haberse convertido en la nueva forma preferida de cotizar en bolsa entre las empresas de tecnología.
Esto es lo que quiero decir: en lugar de presentar una solicitud para cotizar en bolsa y recaudar dinero en una oferta pública inicial tradicional, o simplemente cotizar directamente, Asana ejecutó dos grandes ofertas de deuda convertible antes del debut, lo que le permite cotizar directamente con mucho dinero en efectivo sin tener levantado sin fin capital capital mientras que privado.
El método parecía una forma genial de moverse la cuestión de los precios de la OPI que hemos visto, y también proporcionar una rampa para la cotización directa de empresas que no recibieron una lluvia de miles de millones mientras eran privadas. (Que la confianza del cofundador de Asana, Dustin Moskovitz, lideró el acuerdo de deuda es simplemente la guinda de este Pop-Tart en particular).
Esta breve columna iba a tratar sobre cómo podemos ver a los unicornios seguir la ruta de Asana a tiempo, siempre que su cotización directa impulsada por la deuda vaya bien. Pero entonces la NYSE obtuvo el permiso de la SEC para permitir que las empresas obtengan capital cuando cotizan directamente.
En resumen, algunas empresas que coticen directamente en el futuro podrán vender un bloque de acciones a un valor establecido en el mercado que previamente habría fijado su precio “abierto”. Entonces, en lugar de azotar las acciones y fijar un precio y vender acciones a los ricos y luego averiguando lo que los inversores públicos pagarían realmente, toda esa faff de la OPI se ha ido y las empresas audaces pueden simplemente ofrecer acciones al precio que el mercado pueda soportar.
Todo eso es genial y genial, pero como las empresas podrán incluir en la lista directa y recaudar capital, la buena noticia de la NYSE significa que Asana está abriendo un buen camino, pero tal vez no sea tan popular como esperábamos.
El NASDAQ es trabajando para entrar en acción. Como Danny dijo ayer en el show, este nuevo método NYSE aplastará las OPI tradicionales, siempre que lo entendamos durante este, su período inicial.
Notas de mercado
Mira, esta semana fue un plátano, y mi cerebro está revuelto. Usted, como yo, probablemente esté un poco confundido acerca de cómo finalmente es sábado y no a mediados de la próxima semana. Pero no se preocupe, tengo un resumen rápido de las cosas importantes de nuestro mundo. Y, notas de las llamadas con el COO de Okta y el CEO de Splunk, después de su respectivo informe de ganancias:
- El gigante de la tecnología financiera con sede en China Ant es súper rentable, súper grande y súper poderoso y va a tener un mega-OPI que importa, incluso si no está sucediendo en Estados Unidos. (Esto tiene esperado desde hace mucho tiempo.)
- Mientras les escribo, la saga de TikTok aún no ha terminado, pero entre los pleitos y cortinas de humo y otras tonterías, parece que Microsoft y quizás Walmart son el dúo de licitaciones líder. Qué año.
- Se están produciendo SPAC para empresas reales y Boston Unicorn Desktop Metal sigue adelante con uno. Este es un evento para ver, y si sale bien, podríamos ver muchos más en forma rápida.
- Hablando de que, aquí hay un desglose de todas las empresas que se presentaron para cotizar en bolsa el lunes. De nada, ya que esa publicación fue molesta de compilar. (Bromeo, fue divertido como el infierno).
- También esta semana, Y Combinator tuvo una confab del Demo Day de dos días sobre la que escribimos mucho. Claro, estas son empresas en etapa inicial, pero sus filas generarán algunos ganadores materiales. Entonces ponte al día aquí, con ese enlace que contiene nuestro chat sobre las startups y direcciones a toda nuestra cobertura.
- Y para divertirse, aquí hay algunos miradas un poco más profundas a Snowflake y Presentaciones respectivas de OPI de Sumo Logic, y una toma contraria de por qué Palantir tiene problemas, pero también algunos méritos.
Pasamos a nuestros chats, comenzando con Okta COO y cofundador Frederic Kerrest:
- Okta tenía un buen trimestre. Pero en lugar de pensar solo en los números, queríamos charlar con su equipo sobre la acelerada transformación digital y lo que están viendo en el mercado.
- En el lado de las PYMES, Kerrest informó poco o ningún cambio. Esto es un poco más optimista de lo que anticipamos, dado que parecía probable que los clientes de PYMES hubieran recibido el mayor impacto de COVID.
- Kerrest también nos contó algunas cosas interesantes sobre cómo ha cambiado la ola de gasto relacionado con COVID: “De hecho, hemos visto que el COVID ‘se va a casa y trabaja a distancia muy rápidamente’ [thing], de hecho, hemos visto que la prisa disminuyó un poco, porque sabes que ahora llevamos cinco meses [the pandemic], así que tenían que resolverlo “.
- Este es un comentario fascinante para el mundo de las startups..
- Okta es grande y público y crecerá bien por un tiempo. Lo que sea. Para las empresas más pequeñas, también conocidas como startups, que estaban viendo vientos de cola relacionados con el COVID, me pregunto qué tan común es ver que “esa prisa disminuye un poco”. Si esto es muy común, muchos las startups que habían despegado como un cohete podrían estar viendo su crecimiento regresar a la Tierra.
- Y si recaudaron un montón de dinero gracias a ese crecimiento a una valuación increíble, es posible que hayan pedido zapatos en los que tendrán dificultades para crecer.
Y luego hubo nuevo McLaren F-1 patrocinador Splunk, gente de datos que se encuentra en medio de una transición a SaaS que está viendo a la empresa duplicar sus esfuerzos en la construcción de ARR y dejar de lado los ingresos heredados:
- Hablé con Director ejecutivo Doug Merritt, comenzando con una pregunta sobre su uso de la palabra “tectónica” con respecto al cambio a decisiones basadas en datos de Informe de ganancias de Splunk. (“A medida que las organizaciones continúan adaptándose a los cambios sociales tectónicos provocados por COVID-19, una cosa es constante: el poder de los datos para transformar radicalmente los negocios”).
- Quería saber hasta dónde llegaba esa idea en la pila corporativa estadounidense; ¿Las empresas medianas están adquiriendo más conocimientos sobre datos? ¿Y las PYMES? Merritt fue bastante optimista: “Nos estamos volviendo tectónicos”, dijo durante nuestra llamada, y agregó que antes “realmente eran Facebook, Google, Apples, DoorDashes, [and] los LinkedIns que estaban usando [Splunk]. ” Pero ahora, dijo, incluso las cadenas de restaurantes pequeñas están utilizando datos para rastrear mejor su desempeño.
- Relacionando esto con el mundo de las startups, he tenido curiosidad por saber si hay muchas cosas que tú y yo pensamos que son geniales, como el desarrollo de aplicaciones empresariales de código bajo, encontrará una base tan amplia en el mercado como algunos esperan. ¿Por qué? Porque la mayoría de las pequeñas y medianas empresas no son empresas de tecnología en absoluto. Pero si Merritt tiene razón, entonces el director ejecutivo de Appian también podría tener razón sobre cuántas aplicaciones comerciales tendrá la empresa promedio en unos pocos años.
Y finalmente para Market Notes, mi mejor amiga del trabajo y mi amiga de IRL Ron Miller escribió sobre las ganancias de Box esta semanay cómo el mundo cambiante está impulsando a la empresa. Vale la pena leerlo. (Más público las empresas de software lo están haciendo bien, mente.)
Varios y varios
Ya estamos excedidos, así que tendré que mantener breve nuestra sección de bits y bobs. Por lo tanto, solo el más brillante de los adornos para ti, amigo mío:
Y con eso, nos quedamos sin espacio. Abrazos, puños y buen rollo,