Es hora de ponernos nuestras gorras de pensamiento para que podamos discutir un cambio de política esotérico pero importante y cómo va a impactar en el mundo de VC.
La crisis financiera de 2008 devastó la economía mundial. Una de las reformas que surgieron de los detritos de esa situación fue una política conocida como la Regla Volcker.
La regla, propuesta por el expresidente de la Fed Paul Volcker y promulgada con la Ley Dodd-Frank, fue diseñada para limitar las formas en que los bancos podrían invertir sus balances para evitar el tipo de riesgos sistémicos catastróficos que el mundo presenció durante la crisis. Muchos bancos enfrentaron una crisis de liquidez después de invertir en valores respaldados por hipotecas (MBS), obligaciones de deuda garantizada (CDO) y otros instrumentos financieros especulativos aún más arcanos (como POG o Piles Of Garbage) en busca de ganancias.
Se están realizando varias reformas a la Regla Volcker, que ha sido una prioridad regulatoria interna para la administración Trump desde el Día de la Inauguración.
Una de las consecuencias no deseadas de la regla es que limitó a los bancos a invertir en ciertos “fondos cubiertos”, que se escribió de manera lo suficientemente amplia como para cubrir empresas de capital de riesgo, así como fondos de cobertura y otros vehículos de capital privado. Se han propuesto reformas a esa política (ya la regla en general) durante una década con poca tracción hasta hace poco.
Ahora, se están realizando varias reformas a la Regla Volcker, que ha sido una prioridad regulatoria nacional para la administración Trump desde el día de la toma de posesión.
Primero un simplificación a algunas de las disposiciones de la norma se aprobó a finales del año pasado y entró en vigor en enero. Ahora, una regla final para reformar las aplicaciones de la Regla Volcker a las firmas de capital de riesgo, entre otras cuestiones, fue acordado por un grupo de agencias reguladoras de EE. UU.y entrará en vigor a finales de este año.
Source link