La saga continua de las luchas de Lordstown Motor como empresa pública dio un nuevo giro hoy cuando el fabricante de camiones eléctricos hizo aún más noticias. Malas noticias.
Las acciones de Lordstown cayeron con fuerza hoy después de que la compañía informado en una presentación de la SEC que no tiene suficiente capital para construir y lanzar su camión eléctrico. Aquí está la verborrea oficial (formato, negrita: TechCrunch):
Desde su creación, la empresa ha estado desarrollando su vehículo insignia, el Endurance, una camioneta eléctrica de tamaño completo. La capacidad de la Compañía para continuar como negocio en marcha depende de su capacidad para completar el desarrollo de sus vehículos eléctricos, obtener la aprobación regulatoria, comenzar la producción a escala comercial y lanzar la venta de dichos vehículos.
La Compañía cree que su nivel actual de efectivo y equivalentes de efectivo no es suficiente para financiar la producción a escala comercial y el lanzamiento de la venta de dichos vehículos. Estas condiciones plantean dudas sustanciales con respecto a nuestra capacidad para continuar como negocio en marcha durante un período de al menos un año a partir de la fecha de emisión de estos estados financieros consolidados condensados no auditados.
Ahora, las empresas que intentan inventar el futuro son más riesgosas que, digamos, las empresas bancarias establecidas que generan ingresos netos GAAP estables. Estoy seguro de que SpaceX parecía arriesgado en momentos en que estaba ocupado estrellando cohetes en su camino para aprender a aterrizarlos en naves no tripuladas.
Pero en el caso de Lordstown, su admisión de que no puede “financiar la producción a escala comercial y el lanzamiento de la venta” de su camioneta Endurance es jodidamente irritante.
¿Por qué? Porque cuando la compañía lanzó su combinación liderada por SPAC y su debut público, estaba bastante segura de que tendría suficiente efectivo para hacerlo.
No confíes en mi palabra. Aquí hay un extracto de El mazo de inversores de Lordstown:
Notará en la sección “Estructura de capital” que la empresa afirmó que no necesitaría más fondos para salir al mercado.
Ahora Lordstown está bastante seguro de que necesitará más dinero. Si está poniendo la posible necesidad en una presentación, lo dice en serio.
Esto es lo que la empresa puede hacer para resolver sus problemas (formato, negrita: TechCrunch):
Para aliviar estas condiciones, la administración está evaluando actualmente varias alternativas de financiamiento y puede buscar obtener fondos adicionales a través de la emisión de títulos de capital, mezzanine o de deuda, a través de acuerdos con socios estratégicos o mediante la obtención de crédito del gobierno o instituciones financieras..
A medida que buscamos fuentes adicionales de financiamiento, no puede haber garantía de que dicho financiamiento esté disponible para nosotros en términos favorables o en absoluto. Nuestra capacidad para obtener financiamiento adicional en los mercados de capital de deuda y capital está sujeta a varios factores, incluidas las condiciones económicas y del mercado, nuestro desempeño y la opinión de los inversionistas con respecto a nosotros y nuestra industria.
En otras palabras, la compañía tendrá que apalancarse usando deuda o diluir a los accionistas existentes a través de la venta de acciones, y Lordstown no puede prometer que podrá hacerlo “en términos favorables o en absoluto”.
Lo que estamos viendo aquí es la diferencia entre las presentaciones de la SEC, que son zonas sin tonterías, y las cubiertas de SPAC, que son propaganda comercial. Las acciones de Lordstown cayeron más del 16 % durante la negociación normal y otro 6,9 % en la negociación fuera de horario, al momento de escribir este artículo.
Este lío de la compañía que publicó este diagrama en su plataforma de inversores:
En noticias separadas, TechCrunch recibió una invitación a una disponibilidad de medios para visitar las operaciones de Lordstown en mayo, que incluía una nota de que la compañía “busca[s] adelante a la apertura [its] puertas y mostrándole el último progreso de Lordstown Motors como [it] preparar[s] para el inicio de la producción a finales de septiembre.” En una nueva misiva enviada hoy sobre el mismo evento, la línea de tiempo de producción no estaba presente.
Entonces, sí, tal vez no confíes mucho en las plataformas SPAC, si es que lo haces.
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