Northzone, la firma europea de capital de riesgo que probablemente sea mejor conocida por ser uno de los primeros patrocinadores de Spotify, ha recaudado un nuevo fondo de $ 500 millones, que según afirma fue suscrito en exceso y llegará a su cierre final inminentemente.
Apodado "Northzone IX ", el nuevo fondo representa más o menos los negocios habituales de Northzone y se utilizará para invertir principalmente en las series A y B, con inversiones en semillas" selectivas "(como lo hacen cada vez más las empresas de la serie A).
Geográficamente, Northzone está apuntando a Europa y la costa este de los EE. UU., Y está buscando empresas de consumo y empresas en etapa inicial que aborden "industrias grandes y establecidas cargadas de tecnología heredada". Esto incluye servicios financieros, atención médica, educación, movilidad y construcción.
La firma de capital riesgo también anuncia dos promociones. La cofundadora de Hello Fresh, Jessica Schultz, y el cofundador de Dots, Paul Murphy, han sido promovidos a socios generales, además de los médicos de cabecera existentes Pär-Jörgen Pärson, Jeppe Zink y Michiel Kotting.
"Las empresas tecnológicas se están convirtiendo en gigantes en nuevas industrias como la construcción, la alimentación y las finanzas", dice Murphy, durante una entrevista telefónica junto a Schultz y Kotting. “Y estas industrias tienen un tamaño de 4 billones a 10 billones, por lo que son un poco más grandes que los medios, que es donde se ha centrado la mayor parte en las últimas décadas. Creo que es emocionante, nos fijamos en los grandes mercados direccionables, tanto en términos de titulares existentes, como de consumidores, usuarios y empresas. Pero también es un desafío porque significa que nos volvemos bastante profundos en múltiples industrias, en lugar de solo una ".
Para gestionar esto, Murphy explica que Northzone adopta un "enfoque temático" para invertir, por lo que los temas abarcan todos los sectores. "Por lo tanto, podría ser un tema determinado que nos lleve a una inversión en tecnología financiera o una inversión en movilidad", dice. "Tratamos de dejar que los temas nos lleven a donde nos llevan, en lugar de tener que centrarnos en un sector en particular".
"Creo que nuestra estrategia sigue buscando fundadores con una gran ambición y convicción para construir negocios transformadores", agrega Schultz.
Con el anuncio de una avalancha de nuevos fondos europeos de capital de riesgo: calculo esto como el cuarto que he cubierto en la última semana, creo que podríamos estar en una burbuja o al menos en momentos espumosos.
"Creo que siempre hay ciclos", dice Murphy. "Y creo que estamos en este ciclo, hay muchas personas que especulan". Creo que el amplio clima macro indica que tal vez estamos en el extremo superior de ese ciclo, y que la tecnología es fundamental para la economía de muchos, muchos países ahora. Por lo tanto, no quiero afirmar que somos inmunes a cualquier tipo de recesión que pueda venir.
"Dicho esto, como mencioné antes, la tecnología ahora está persiguiendo industrias que son exponencialmente más grandes de lo que han buscado en el pasado. Hay muchas oportunidades por ahí. Sí, hay más fondos que nunca, pero si queremos capturar por completo todas las oportunidades que existen en todo el mundo en tecnología, creo que necesitamos muchos más fondos de los que existen hoy ".
"Creo que ahí es donde tenemos el beneficio de la historia un poco, ya que hemos estado en el negocio durante 23 años", dice Schultz. “Hemos visto muchas de las recesiones desde el auge de las punto com hasta la crisis financiera en 2008. Y creo que eso también nos da una pequeña perspectiva sobre las oportunidades que tiene en las recesiones y también las áreas importantes en las que centrarse durante condiciones de mercado desafiantes. Como dijo Paul, creemos que aún habrá muchas oportunidades, independientemente de los ciclos económicos ”.
La clave para invertir en capital de riesgo, independientemente del ciclo, es mantenerse disciplinado “y buscar los fundamentos de las empresas” que se ajusten a una visión a largo plazo de cómo está cambiando el mundo.
Algo relacionado con esto, aunque Northzone no puede revelar una lista de sus LP, que se dice que son una mezcla de inversores existentes y nuevos, el socio general Michiel Kotting dice que la mayoría está en Europa.
“Siempre hemos mantenido que, como producto europeo, queremos que los inversores predominantemente europeos nos respalden. Por lo tanto, son muchos europeos, pero no somos uno de estos fondos dominados por el FEI (Fondo Europeo de Inversiones). Y también hemos intensificado sistemáticamente los LP asiáticos y estadounidenses en los últimos años. Pero la clave para nosotros es que aprendimos esa lección hace una década, no se puede ser un producto europeo y estar dominado por LPs estadounidenses o asiáticos. Porque cuando surge una crisis financiera, tienden a dejar caer ese tipo de productos primero. Así que siempre nos hemos asegurado de tener una alineación natural con nuestra base de LP ".
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