Tres años después de anunciar su sexto fondo, Socios de riesgo de OpenView está de regreso con $570 millones en compromisos de capital para su nuevo séptimo fondo. Representa un aumento del 25% sobre el sexto fondo de $450 millones de la firma, el más grande hasta la fecha.
La firma de capital de riesgo con sede en Boston dio su intención de recaudar el fondo en enero de 2022, de acuerdo con una presentación de la SEC que señaló que OpenView pretendía un límite máximo de $ 800 millones. En otro presentación realizada el pasado mes de septiembrela firma informó que había recaudado poco más de $517 millones para esa meta.
“La forma en que siempre hemos construido la empresa y los fondos es mantenernos relativamente pequeños y concentrados”, dijo a TechCrunch Mackey Craven, socio de OpenView. “Cuando salimos a recaudar el fondo, la forma en que los dimensionamos es de abajo hacia arriba: viendo cuántos socios tenemos, el tamaño promedio de inversión que hacen, cuántas inversiones hacemos en un año y cuántos años queremos ser afuera. Eso te da un rango, y ese rango es justo desde donde cerramos el fondo”.
La firma continuará enfocando sus inversiones en “nuevas empresas de software de alto crecimiento”, invirtiendo globalmente en categorías de software comercial que incluyen infraestructura, aplicaciones, ciberseguridad y software vertical.
Si bien hay cierta agitación en los mercados financieros y el sistema bancario, Craven dice que los mercados de productos de software, en términos generales, “son más fuertes que nunca”. Señala que el gasto mundial en software es aproximadamente el doble de lo que era hace cinco años y sigue creciendo a tasas de dos dígitos.
Él atribuye ese crecimiento a lo que llamó un “modelo de comercialización” para las empresas de software para el crecimiento impulsado por productos, un término que Craven dijo fue acuñado hace años por los socios Kyle Poyar y Blake Bartlett para describir lo que estaba haciendo que las empresas fueran más eficientes. .
Perfilamos OpenView en 2020 cuando cerró su sexto fondo, y en términos de cuándo invierte en empresas, Craven le dijo a mi colega Alex Wilhelm que la firma busca empresas que tengan entre $ 1 millón y $ 10 millones en ingresos recurrentes anuales.
Tres años más tarde, Craven dijo que los criterios no han cambiado mucho, explicando que OpenView tiende a ser el primer inversionista en una empresa después de que genera ingresos, sin importar si antes de eso se puso en marcha o con el respaldo de una empresa. Por ejemplo, dijo que su primera inversión fue en la plataforma de monitoreo en la nube DataDog después de que tuviera $1.7 millones en ARR.
“Es más de 1000 veces más grande que el actual, pero es muy similar en la escala de negocios en los que estamos invirtiendo en este momento”, dijo Craven.
Kyle Poyar explicó además: “Se trata más de las características cualitativas subyacentes del negocio. Dice específicamente que nos encantaría ver a la empresa encontrar un producto adecuado para el mercado con sus clientes, y están mostrando signos de que están listos para escalar con la creación de sus equipos y sus movimientos de lanzamiento al mercado. Eso tiende a corresponder con ese rango de ingresos en lugar de que el rango de ingresos sea el foco”.
Cuando se le preguntó qué tan diferente era ir después de la financiación en el clima económico actual en comparación con cuando OpenView estaba recaudando su sexto fondo, Craven respondió: “absolutamente es un entorno de recaudación de fondos más desafiante”, pero señaló que los socios principales de la empresa han trabajado juntos durante más de una década, por lo que todavía había un “conjunto fuerte de socios limitados de apoyo” que estaban receptivos a ingresar en otro fondo, uno que también era más grande.
OpenView invirtió en 16 empresas con su sexto fondo y espera que con su séptimo fondo, que es un 25 % más grande, podría invertir en hasta 20 empresas en los próximos años.
A partir de hoy, la firma realizó su primera inversión del Fondo VII en una empresa llamada Rewst, que realiza la automatización de procesos robóticos para el sector de proveedores de servicios gestionados.
“Rewst se encuentra en una combinación de temas que nos entusiasman, como el software vertical y la creciente automatización del flujo de trabajo del software”, dijo Craven. “Resulta que en el ecosistema de servicios administrados, la gran mayoría del trabajo que realizan y subcontratan está orientado al flujo de trabajo. El empresario ha construido un negocio en este espacio antes y ha tenido un gran comienzo”.
Mientras tanto, se espera que aumente el gasto en software comercial a pesar de las predicciones de los analistas de que los consumidores escalarán el gasto. En lo que respecta a las tendencias dentro de esta área que sigue la empresa, Craven dijo que las empresas continúan gastando en áreas que se ocupan del riesgo, por ejemplo, la ciberseguridad.
Otro es la automatización: las empresas dependen cada vez más del software en lugar de las personas para realizar algunas de esas actividades. Como resultado, la firma está buscando aplicaciones específicas de dominio de inteligencia artificial y software en torno a integraciones, automatización y flujo de trabajo, dijo.
Poyar también dijo que el software vertical y el crecimiento impulsado por productos son dos temas adicionales que seguirán estando entre las inversiones.
“Con respecto al software vertical, hay muchas personas que realmente necesitan software, pero no tienen grandes soluciones porque ese es un mercado que históricamente ha sido desatendido por los jugadores de software”, agregó Poyar. “Acuñamos el término ‘crecimiento radical’ en 2016 debido a las tendencias que estábamos viendo en el mercado del software. Esa es ahora una parte del mercado que continúa creciendo como negocios dirigidos por productos. Con solo crear productos que aman a los clientes, están creciendo de una manera más eficiente y efectiva que sus pares”.
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