Es el día de cotización directa de Squarespace, y el precio de referencia de la tienda de diseño y alojamiento web para PYMES se ha fijado en $ 50 por acción.
De acuerdo con las matemáticas rápidas de la Grupo de observación de OPI Renaissance Capital, Squarespace tiene un valor de $ 7.4 mil millones a ese precio, calculado utilizando un recuento de acciones completamente diluido. La nueva valoración de la compañía está muy por debajo de donde Squarespace recaudó capital en marzo, cuando agregó $ 300 millones a sus cuentas a una valoración posterior al dinero de $ 10 mil millones, según datos de Crunchbase.
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El precio de referencia de la compañía, sin embargo, es solo eso: una referencia. No significa mucho. Como hemos visto en otras cotizaciones directas notables, el precio de apertura de una empresa no se alinea necesariamente con su precio de referencia formal. Hasta que se abra Squarespace, no está claro si se valorará con un descuento sobre su precio privado final.
Si bien se entienden los beneficios de una cotización directa, el rendimiento posterior a la cotización para cotizaciones directas conocidas es menos obvio. De hecho, Coinbase se encuentra actualmente por debajo de su precio de referencia después de comenzar su vida como empresa pública en una cifra mucho más rica, y el precio de las acciones de Spotify es, en el mejor de los casos, medio en comparación con su precio de referencia de cotización directa de la era de 2018.
Esta mañana, repasaremos la orientación del segundo trimestre y de todo el 2021 recientemente divulgada por Squarespace. Luego preguntaremos cómo se comparan sus expectativas con su valoración previa a la negociación definida por el precio de referencia. Finalmente, estableceremos algunas apuestas en el terreno con respecto a los resultados históricos de cotización directa y lo que podríamos esperar de la compañía a medida que agrega un tercer conjunto de datos a nuestro carcaj.
Esto será muy divertido, ¡así que entremos en números!
Q2 de Squarespace
por Squarespace informes propios, espera ingresos entre $ 186 millones y $ 189 millones en el segundo trimestre de 2021, que calcula como una tasa de crecimiento de entre 24% y 26%. Ese ritmo de crecimiento a su escala es perfectamente aceptable para una empresa que cotiza en bolsa.
Para todo 2021, Squarespace espera ingresos de $ 764 millones a $ 776 millones, lo que equivale a una tasa de crecimiento muy similar del 23% al 25%.
En términos de ganancias, Squarespace solo compartió su “flujo de caja libre no GAAP no apalancado”, que es algo técnico que no tengo tiempo para explicar. Pero lo que importa es que la compañía espera algo de flujo de caja libre no GAAP no apalancado en el segundo trimestre de 2021 ($ 10 millones a $ 13 millones) y mucho más en todo 2021 ($ 100 millones a $ 115 millones).
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