Menos de un año después de que recaudó una Serie B de $ 15 millones, Públicoun servicio gratuito de comercio de acciones centrado en las redes sociales, ha recaudado una Serie C de $ 65 millones.
La startup no es la única empresa que plantea rondas sucesivas este año. Welcome ha logrado la hazaña, junto con Skyflow y otros. La Serie C de Public, por lo tanto, encaja en la tendencia de los inversores que se duplican en nuevas empresas que creen que tienen potencial.
Después de una congelación inicial durante los primeros meses de la pandemia, los capitalistas de riesgo y otros inversores aceleraron el ritmo al que implementan cheques de última etapa para empresas emergentes. La Serie C de Public tipifica la tendencia, representando un poco más del 72% de su recaudación total de fondos hasta la fecha.
La ronda pública también ejemplifica otra tendencia de riesgo en desarrollo, a saber, la de los inversores existentes que se adelantan a las rondas próximas de las empresas de cartera. En este caso Accel lideró la nueva inversión. También lideró las rondas de las Series A y B de Public.
Sin embargo, las tendencias por sí solas no son suficientes para lograr un objetivo. Entonces, TechCrunch se comunicó por teléfono con los cofundadores de Public, Jannick Malling y Leif Abraham, para comprender mejor lo que los inversores ven en el advenedizo fintech.
Crecimiento
Public creció rápidamente en 2020, expandiendo su base de usuarios en un múltiplo de 10 desde el comienzo del año.
Según Abraham, el crecimiento de la empresa ha sido constante en lugar de irregular, con una expansión de alrededor del 30 % cada mes. El cofundador también enfatizó que la mayoría de los usuarios de Public encuentran su servicio de manera orgánica, lo que implica que los costos de marketing de la startup no han sido extremos, ni su crecimiento impulsado artificialmente.
Ese crecimiento de usuarios explica por qué Public pudo recaudar más. Pero ¿por qué quería?
El dúo fundador le dijo a TechCrunch que tenían mucho efectivo en el banco de su ronda anterior, pero vieron el aumento como una forma de duplicar su modelo.
Si bien los servicios que compiten con Public también tienen transacciones de costo cero, el modelo de Public depende de un enfoque social (TechCrunch cubrió un elemento de la plataforma social de Public aquí, por ejemplo). Y a los ojos de sus fundadores, Public mejora a medida que más personas lo usan.
Entonces, la startup tiene la intención de usar su nuevo capital para continuar invirtiendo en el trabajo del producto, manteniendo vivo su volante.
Esa dinámica de auto-reforzamiento funciona más o menos así: Public ofrece un lugar donde los inversores pueden discutir y ejecutar operaciones de forma gratuita. Esos mismos inversores les cuentan a sus amigos sobre Public, quienes luego aparecen y participan en la conversación. Esas conversaciones se enriquecen con los nuevos participantes, ya que Public trata con valores, solo tiene usuarios que se han registrado como ellos mismos, lo que limita el troleo, y el proceso se repite.
Hasta ahora ha funcionado. Sin embargo, es una pregunta abierta cuánto tiempo más Public y Robinhood y M1 y Wealthfront y otros pueden continuar acumulando nuevos inversores netos en sus plataformas.
¿Ingresos?
Los lectores astutos notarán que discutimos el crecimiento de Public en los párrafos anteriores solo desde la perspectiva del usuario. ¿Qué pasa con los ingresos?
Al igual que otras empresas que ofrecen operaciones bursátiles gratuitas, Public gana dinero con lo que se denomina pago por flujo de órdenes. Es el enrutamiento de operaciones a diferentes creadores de mercado. Robinhood genera océanos de ingresos a partir de la práctica, por ejemplo.
Antes de conversar con Public, profundicé en su Presentaciones del socio comercial Apex para obtener información sobre su pago por los resultados del flujo de pedidos de sus presentaciones recientes. Las sumas resultantes son algo modestas para los clientes recaudados de Apex. Esto significa que las métricas de ingresos de Public, una parte de las sumas agregadas, son aún más sencillas.
Naturalmente, teníamos curiosidad por saber si la empresa había cambiado su modelo comercial y, por lo tanto, tenía ingresos destinados a su nueva inversión que no pudimos detectar en la documentación externa. El equipo fundador le dijo a TechCrunch que no había cambiado su modelo y que su empresa está más enfocada en el crecimiento de usuarios que en los objetivos de ingresos a corto plazo.
Esto tiene algo de sentido. Public enfatizó a TechCrunch que la mayoría de sus usuarios son titulares a largo plazo. Cuanto más tiempo tenga un usuario valores, es menos probable que negocie. Eso limita los ingresos comerciales como el pago por el flujo de pedidos. Por lo tanto, es probable que el comercio no genere mucho dinero para la empresa.
Los planes de monetización de la empresa siguen siendo opacos. Esto significa que el nuevo cheque de la compañía no solo financiará su trabajo de producto en términos de su experiencia social, sino también, suponemos, su futura generación de ingresos.
Puede mirar alrededor del mercado fintech y encontrar ejemplos de formas en que Public podría monetizar aún más su base de usuarios.
Esto no quiere decir que los ingresos de Public no hayan crecido. Tiene. Le pregunté a la empresa si el volumen de negociación generalmente aumenta con el crecimiento de los usuarios. Está correlacionado, dijeron los fundadores. Por lo tanto, podemos inferir que la creciente base de usuarios de la empresa ha ejecutado más operaciones a lo largo del tiempo, en su conjunto.
Veamos qué construye Public a continuación y qué tan pronto podemos probar sus planes futuros para generar una amplia línea superior de sus usuarios.
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