La actividad de M&A ha generalmente ralentizado en las semanas transcurridas desde que el nuevo coronavirus se apoderó del mundo, pero ha habido algunos focos de actividad en la industria tecnológica cuando el precio es correcto o cuando la desinversión/adquisición simplemente tiene sentido.
El mundo de la mensajería nos trae el último desarrollo en ese tema: SAVIAel gigante de CRM y software empresarial, es venta su negocio de mensajería Digital Interconnect para Sinchuna empresa sueca de voz, video y mensajería en la nube.
Sinch dijo que está pagando 225 millones de euros (alrededor de 250 millones de dólares) en efectivo y sin deudas por el negocio, que tiene 1500 clientes empresariales que lo usan para varios servicios de mensajería, como la ahora popular opción de ejecutar “omnicanal”. conversaciones con clientes a través de SMS, push, correo electrónico, WhatsApp, WeChat y Viber; y tecnología de mensajería para operadores.
El acuerdo le dará a Sinch, con sede en Suecia, una mayor presencia en el mercado estadounidense (el negocio de Digital Interconnect tiene su sede en Silicon Valley) y más acceso a una gran cantidad de clientes que utilizan el tipo de tecnología de mensajería que Sinch desarrolla y vende.
La importancia aquí es que la mensajería sigue siendo un negocio muy popular y de gran volumen, pero con un margen bajo (o incluso sin margen en algunos casos). Por lo tanto, tiene sentido que Sinch busque una estrategia más grande para una mayor economía de escala, una tendencia que creo que continuará. Como ejemplo: Sinch ha estado en una ola de adquisiciones en el último mes, y otros acuerdos han incluido el proveedor de mensajería latinoamericano Wavy ($ 119 millones, anunciado el 26 de marzo), y ChatLayer ($6 millones, anunciado el 20 de abril).
“Con SAP Digital Interconnect ahora convirtiéndose en parte de Sinch, nos basamos en nuestra escala, enfoque y capacidades para redefinir realmente cómo las empresas interactúan con sus clientes en todo el mundo”, comenta Oscar Werner, CEO de Sinch, en un comunicado. “La transacción fortalece nuestra conectividad directa a nivel mundial. Además, nos permite expandir y acelerar una gama de servicios críticos para el negocio para operadores móviles, incluidos productos para mensajería, informes y análisis de persona a persona”.
Las noticias terminan casi un mes de especulaciones que SAP se estaba preparando para la venta de la unidad heredada como parte de una estrategia más grande para enfocarse más directamente en su CRM y los servicios de TI empresariales más nuevos. Se produce en medio de un entorno económico particularmente desafiante, y eso es antes de considerar todos los desafíos de TI, seguridad y otros desafíos a los que se enfrentaban las empresas incluso antes del COVID-19. SAP también tiene otros pescados para freír. Adquirió Qualtrics en noviembre de 2018 por $ 8 mil millones, encabezando un movimiento más fuerte hacia la experiencia, las encuestas y la investigación de los empleados y los clientes; y otras salidas de SAP este año incluyeron el cierre del negocio de viajes Hipmunk, que era parte de Concur (otra adquisición realizada por SAP), en enero.
Entre entonces y ahora, SAP también ha visto un cambio de personal muy notable. Su co-CEO Jennifer Morgan se alejó de la empresa de mutuo acuerdo con la junta, dejando a Christian Klein como único director ejecutivo (los dos habían estado en los roles de co-director ejecutivo durante solo seis meses). En ese momento, la compañía dijo que el cambio abrupto, apenas 10 días entre el anuncio del viernes por la noche y la partida, fue en respuesta al “entorno actual”. [which] requiere que las empresas tomen medidas rápidas y decididas que están mejor respaldadas por una estructura de liderazgo muy clara”.
Parecería que esta venta es un ejemplo del tipo de acción rápida y decidida que la junta esperaba ver.
La unidad de mensajería de SAP ha existido de una forma u otra durante años. Se convirtió en parte de SAP en 2010 como parte de su adquisición de Sybase, pero incluso antes, Sybase adquirió Mobile 365, que había desarrollado la tecnología de mensajería que finalmente se convirtió en SAP Digital Interconnect, en 2006.
En ese momento, el negocio de la mensajería era la parte principal de Mobile 365 y Sybase pagó $ 417 millones para esa empresa. En ese sentido, podría parecer que SAP ahora lo está vendiendo a pérdida, aunque también podría argumentar que la tecnología de más de 15 años en el mundo de la mensajería en rápido movimiento se habría depreciado en este punto.
El negocio en sí es muy típico de la mensajería: grandes volúmenes pero no grandes ingresos.
En 2019, SAP dijo que el negocio de mensajería empresarial procesó 18 mil millones de mensajes, mientras que sus servicios de operador procesaron 292 mil millones de mensajes de operador. El informe de Bloomberg que dio a conocer la noticia sobre la intención de vender la división dijo que obtuvo $50 millones en EBITDA y $250 millones en ingresos el año pasado. Pero en realidad esto es pequeño en términos relativos: SAP en total tuvo ingresos de casi $ 30 mil millones en el mismo período. En otras palabras, es un buen negocio pero no es realmente fundamental para SAP y hacia dónde se dirige.
Por otro lado, encaja mejor con Sinch. La compañía originalmente se separó de la compañía de llamadas IP de bajo costo Rebtel, luego se adquirido por CLX, que cotiza en bolsa, que posteriormente cambió el nombre de todo su negocio a Sinch. Es una empresa mucho más pequeña que SAP, con una capitalización de mercado de alrededor de $ 3.1 mil millones (30.82 mil millones de coronas suecas), frente a la capitalización de mercado de SAP de $ 139 mil millones, pero se enfoca directamente en servicios de mensajería similares a los que ofrece la antigua división de SAP.
“SAP Digital Interconnect es un líder en su área que muestra un crecimiento rentable y llega al 99 por ciento de los suscriptores móviles del mundo. Mirando la estrategia de inversión e innovación de Sinch en el área de las plataformas de comunicación en la nube, les damos la bienvenida como el nuevo propietario de SDI. Sinch está perfectamente posicionado para liberar un mayor potencial de crecimiento que vemos en SDI”, dijo Thomas Saueressig, miembro de la Junta Ejecutiva de SAP SE, responsable de SAP Product Engineering, en un comunicado.
Las fusiones y adquisiciones continúan en la región europea en general, incluso cuando muchas otras cosas se han ralentizado o detenido en el mercado actual. Este acuerdo sigue a Intel que adquirió Moovit de Israel por $ 900 millones esta semana, y Avira en Alemania fue adquirida por Investcorp en una valoración de $ 180 millones hace varias semanas.
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