Fue hace solo unas semanas que Datto lo que TechCrunch llamó un “Firma de respaldo y recuperación ante desastres”, presentada para hacerse pública. Esta semana la firma estableció un rango inicial para su debut.
los Socios de Vista Equity La empresa respaldada fue elegida por la firma de capital privado en 2017. Vista ha vuelto a ser noticia últimamente por varias razones, algunas derivadas de travesuras ejecutivas – leer: evasión de impuestos y multas enormes – pero al menos lo que viene del campamento de Datto son buenas noticias.
¿Cómo es eso? Vista compró Datto por alrededor de $ 1.5 mil millones, y se espera que gane miles de millones con su salida, según el precio de salida a bolsa esperado de la compañía.
Según la firma de datos última presentación S-1, Datto tiene como objetivo un rango de precio de $ 24 a $ 27 por acción. Aquí están las matemáticas:
- Total de acciones en circulación después de la OPI, sin la asignación de los aseguradores: 157,548,740 acciones
- Total de acciones en circulación después de la OPI, con la asignación de los suscriptores: 160,848,740
- Valoración máxima a precios actuales, sin asignación de suscriptores: $ 4.250 millones
- Valoración máxima a precios actuales, con la asignación de los aseguradores: $ 4,34 mil millones
Esos dos números finales son dramáticamente mayores que los $ 1.5 mil millones que se dice que Vista pagó por Datto.
¿Cómo ha logrado Datto generar tanto valor en los últimos años? En términos financieros, la compañía creció a una tasa de ejecución de alrededor de $ 500 millones, según sus resultados de ingresos del primer y segundo trimestre de 2020. Eso le da a la compañía un múltiplo de ingresos de menos de 10 veces su precio máximo actual de OPI.
Y ese precio tiene sentido. Datto no está creciendo muy rápido, solo un 16% desde el primer semestre de 2019 hasta el primer semestre de 2020, por ejemplo. Sin embargo, la empresa se volvió rentable recientemente, lo que ayuda a su caso de valoración. Pero lo que es más importante, entre 2017 y 2020 hemos visto expandirse los múltiplos de ingresos para las empresas de software. Eso, más el crecimiento de Datto desde 2017, lo ha revaluado muy por encima de su precio de venta.
Para Vista, son buenas noticias. Siempre que no se metan en problemas fiscales sobre este conjunto particular de declaraciones. Más sobre Datto a medida que cotiza y debuta.
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