¿Está cayendo plana la tan cacareada aceleración de la nube?

Bienvenido de nuevo a The TechCrunch Exchange, un boletín semanal sobre nuevas empresas y mercados. Se basa ampliamente en la columna diaria que aparece en Extra Crunch, pero es gratis y está diseñada para su lectura de fin de semana.

Listo? Hablemos de dinero, nuevas empresas y rumores picantes de OPI.

¿Está cayendo plana la tan cacareada aceleración de la nube?

Esta semana echaremos un vistazo al lado malo del mercado del software en la nube. En caso de que haya estado evitando las noticias durante la última semana, las acciones de tecnología y software están pasando apuros. No mucho en comparación con sus ganancias de 2020, pero después de meses de solo subir, sus recientes caídas han sido notables. (Mientras les escribo, el Nasdaq, de gran tecnología, se encamina a su peor semana desde marzo).

El retroceso tiene algún sentido. Después de haber visto cómo las valoraciones de SaaS y la nube se estiraban a máximos históricos, las ganancias de Slack fueron un tope para un conjunto de resultados buenos, pero no tan buenos como se esperaba, de las empresas de nube pública y SaaS.

Como hemos señalado, la mayoría de las empresas de software públicas no están experimentando una aceleración del crecimiento de sus ingresos. Es posible que algunas empresas de software públicas estén viendo una desaceleración de su crecimiento, pero la cantidad de empresas de software públicas que realmente se están acelerando en 2020 es pequeña. El grupo realmente acelerado es Zoom, y tal vez una o dos empresas más.

¿Por qué, dado todo lo que hemos escuchado sobre la presunta transformación digital acelerada? Las ganancias flojas son una buena explicación. Las presentaciones recientes de la compañía de comunicaciones empresariales explican que su golpe de COVID se ha disipado un poco, mientras que persisten varios problemas relacionados con COVID.

Es razonable ver que las valoraciones subidas recientemente caen ante la falta de un crecimiento materialmente acelerado y algunos problemas de abandono.

¿Importa esto para las startups? Algunos. Las valoraciones públicas de software siguen siendo elevadas en comparación con las normas históricas, lo que ayuda a las nuevas empresas de software a defender sus valoraciones y a subir bien. Y hay muchos puntos de acceso de inicio como hemos señalado, incluidas las nuevas empresas entregadas por API que disfrutan de un tiempo bajo el sol, así como las nuevas empresas de tecnología educativa que atraparon un viento de cola relacionado con COVID.

Estoy charlando con inversores de a16z, Bessemer y Canaan la próxima semana en Disrupt sobre el futuro de SaaS, recopilando notas sobre el mercado privado de este tema en particular. Entonces, más por venir. Pero por ahora, creo que hemos visto la cima del pico y ahora estamos lidiando más con la realidad que con la exageración. O, como dirían los inversores públicos, el comercio de COVID ha seguido su curso y las ganancias marcarán la pauta en el futuro.

Notas de mercado

Pasando a las notas de mercado, una estadística de fintech y algunos otros bits de datos para su consumo y edificación:

Fintech se mantiene caliente, con M1 Finance duplicando su AUM de $ 1 mil millones a $ 2 mil millones en aproximadamente medio año. TechCrunch cubrió que M1 alcanzó el umbral de $ 1 mil millones AUM porque es una empresa de Chicago y no pude resistirme al punto de datos fintech. Luego, M1 recaudó $ 33 millones a $ 1,450 millones AUM en junio. Ahora está en $ 2 mil millones. ¿Nuestra lectura? El auge del ahorro y la inversión que ayudó a impulsar a Robinhood a alcanzar nuevos récords de ingresos, junto con otros jugadores, continúa. ¿Más evidencia de eso? Alpaca, una startup que ofrece capacidades de negociación de acciones a través de una API, está experimentando un crecimiento increíble. (Ese artículo tiene más notas sobre las nuevas empresas dirigidas por API en caso de que sea su problema). Volviendo rápidamente a los mercados públicos, JFrog está a punto de mostrar el poder de las ganancias en los mercados actuales, y la próxima semana debería ver una serie de debuts de JFrog. , Sumo Logic y Snowflake. Palantir es la semana siguiente. (Más notas aquí si las necesita). Ah, y la gente está fijando el precio de Palantir a una fracción de su valoración privada final. ¡Ups! ¿Quizás es por eso que tantos conocedores están vendiendo ahora? Felicitaciones a Danny por esa historia. (Además, yowza, esto no es nada bueno).

Un breve interludio: Disrupt es la próxima semana, deberías venir. Puedes disfrutarlo desde la comodidad de tu sofá.

Varios y varios

Las ganancias de SaaS y la nube continúan llegando, lo que significa que pasé una buena parte de mi semana hablando con más ejecutivos de empresas públicas. A continuación, se incluyen breves notas de Smartsheet, nCino y BigCommerce, junto con algunas reflexiones finales para su fin de semana.

En el frente de las valoraciones, el director ejecutivo de Smartsheet, Mark Mader, dijo a TechCrunch que “los inversores están pensando en cómo equilibrar múltiplos históricamente altos con rendimientos potenciales históricamente altos en un espacio que aún es muy joven”. Agregó que nadie duda de que la nube “va a ser la respuesta” a muchas cosas, o que “la gente está [going to] cambiar su forma de trabajar ”, pero señaló que las empresas de la nube no son inmunes a los vientos en contra macro, porque“ las empresas de la nube sirven a las empresas que no pertenecen a la nube ”y no sólo a las empresas de sectores que se destacan. Esto encaja perfectamente en nuestras notas sobre Slack anteriores. Más sobre las ganancias de Smartsheet aquí. nCino tuvo un buen trimestre, superando las expectativas y guiando bien durante su primer informe público de ganancias. Sin embargo, como muchas otras empresas de nube y SaaS, ha perdido algo de altitud de valoración en las últimas semanas. Sin embargo, todavía está muy por encima de su precio de salida a bolsa. Tenía curiosidad sobre cómo ha sido el período posterior a la OPI para el CEO de la compañía, Pierre Naudé, y su respuesta fue divertida. Como todos los nuevos directores ejecutivos de empresas públicas, se aseguró de observar la rapidez con la que su equipo volvió al trabajo después del debut, pero también le dijo a The Exchange que ahora dedica tiempo que solía invertir en clientes e “innovación” hablando con analistas. e inversores. Ser una empresa pública, por lo tanto, tiene costos de tiempo y enfoque que vale la pena considerar, ya que vemos que muchas tiendas de tecnología se acercan a los mercados públicos. Y luego estaba BigCommerce, que salió a bolsa recientemente. Volví a hablar con el CEO Brent Bellm, con ganas de aprender un poco más sobre el estado actual del mercado del comercio electrónico. Esto es lo que dijo el CEO, ligeramente editado y condensado para mayor claridad:

“Creo que se mantiene bastante caliente. Lo sorprendente en las semanas posteriores a la pandemia fue la rapidez con la que se aceleró el crecimiento y la adopción de consumidores y empresas. Todos seguimos diciendo ‘bueno, en algún momento las tiendas volverán a abrir y las tasas de crecimiento volverán a bajar’. Pero las tasas de crecimiento de las ventas reales en las tiendas continuaron siendo muy sólidas. Ya sabes, ya sea que mires nuestro conjunto de clientes o [at] datos de tarjetas de crédito de Bank of America u otros […] puede ver claramente que el comercio electrónico sigue siendo muy, muy popular. Es un cambio permanente de comportamiento. Los consumidores han encontrado muchos más lugares donde ahora les gusta comprar en línea y razones para comprar en línea, y las empresas han encontrado formas nuevas y más efectivas de vender “.

Este es probablemente un buen recordatorio para volver nuestra atención al comercio electrónico cuando tengamos una oportunidad después de la interrupción. Y, finalmente, lea a Natasha sobre por qué los fondos móviles están explotando, algo de lo que hablamos en el podcast esta semana.

Ese es todo el espacio que tenemos. Abrazos, puños y buena suerte.

Alex