Créditos de imagen: Coalición
En 2020, Thrive Capital preguntó a un grupo de personas, incluido el vicepresidente de comunicaciones de Glossier ashley mayercofundador de Cityblock Health Toyin Ajayicofundador de Umbrella lindsay ulman y cofundador de Tribe AI jackie nelson — si querían ser exploradores o invertir pequeños cheques en nombre de la empresa con un potencial de beneficio compartido.
En cambio, el grupo de cuatro personas tuvo una idea: ¿Por qué no agrupar el capital de exploración que se les ofrecía y formalizarlo en un microfondo para invertirlo juntos? Los cheques no solo vendrían con un sello de aprobación, sino con cuatro; y en lugar de jugar a los exploradores sutiles, los cuatro operadores pueden ver y respaldar una gama más amplia de empresas.
Después de todo, invierta para el trabajo que desea, ¿no?
Veinte cheques y dos años después, el cuarteto decidió lanzar otra idea, esta vez como una apuesta más firme para ellos mismos y para un grupo más amplio de inversores. La visión, lanzada públicamente por primera vez hoy, es Coaliciónuna red de fondos y operadores diseñada para aumentar la diversidad en las tablas de capitalización y ayudar a los fundadores a acceder a algunas de las mentes más importantes de la tecnología.
El fondo es un vehículo de inversión de $12,5 millones con inversores que incluyen a los fundadores de Zola, Box, Glossier, Chief y Solv; así como altos ejecutivos en nuevas empresas como Stripe, Chime, Airtable, Maven, Gusto y Ro. Las firmas de inversión tradicionales también depositaron cheques en el fondo de debut, como General Catalyst, Kleiner Perkins, Lux Capital, Cowboy Ventures, Homebrew, BoxGroup, Lowercarbon Capital y, por supuesto, Thrive Capital, que encendió el fuego en primer lugar.
Coalition ha estado en el mercado durante más de seis meses y ha invertido en una docena de nuevas empresas, incluidas Mos, MicroAcquire, Zaya Care y Aunt Flow, así como en una gran cantidad de nuevas empresas sigilosas.
Además de invertir, los cofundadores han reunido una red de mujeres en el espacio de los operadores que están interesadas en invertir. Los miembros incluyen a Annie Pearl, directora de productos de Calendly; Cynthia Burks, exdirectora de personal y cultura de Genentech; Noora Raj Brown, vicepresidenta ejecutiva de marca en Goop; y Shani Taylor, directora de éxito comercial de clientes en Airtable.
Hay un montón de fondos disponibles en este momento que dicen que están comprometidos con la construcción de la comunidad. Más allá de un enfoque en la diversidad, Coalition tiene un giro en su estrategia que me llamó la atención.
La empresa llegó a un acuerdo con General Catalyst y Thrive, dos de sus LP, para poner a prueba un nuevo modelo económico destinado a atraer a diversos operadores a acuerdos a escala. Así es como funciona, Mayer describe:
GC o Thrive nos conectan con un fundador, y aprendemos sobre ese negocio y qué áreas de experiencia operativa serían más valiosas. Luego sacamos a la luz y examinamos perfiles de operadores relevantes, cada vez más a través de referencias de operadores que ya están en la red. Cuando se hace una combinación de operadores (tanto el fundador como el operador quieren trabajar juntos), GC o Thrive obtienen una parte de la ventaja de su empresa en esa inversión específica para el operador, a cambio de apoyo de asesoramiento.
Esa economía se basa en el equivalente de un cheque ángel significativo en la ronda más reciente, con una exposición alcista total en caso de una salida. Los operadores individuales han alineado los incentivos a largo plazo con la empresa (o empresas) a las que apoyan.
Coalición no cobra nada por ser parte de la Red, y dice que no planea hacerlo.
El acuerdo GC/Thrive también es una forma de atraer a personas de diversos orígenes a las mesas de capitalización, sin necesidad de cargar efectivo por adelantado. Es un rechazo a la idea de que cualquiera puede invertir o crear un fondo renovable, lo cual es especialmente falso para los fundadores y operadores de entornos históricamente pasados por alto.
“Los operadores pueden tener un alto valor neto en papel, mucha visibilidad y mucha riqueza futura potencial, pero muy poca liquidez”, dijo Mayer. El capital importa, y este acuerdo está destinado a reducir el riesgo y acelerar al mismo tiempo.
El enfoque doble de fondo y red ayuda a Coalition a cubrir múltiples frentes: los fundadores pueden recurrir a la empresa en busca de capital o a la red para obtener asesoramiento sin dilución adicional. Los inversionistas y asesores aspirantes pueden recurrir a la empresa para comenzar a desarrollar su cartera, y los LP pueden invertir dinero en una operación comprometida con ampliar la diversidad en las tablas de capitalización, que se sabe que tiene beneficios económicos.
La red de operadores es casi un momento de círculo completo de cómo Coalition comenzó en primer lugar, enraizado en ayudar a las personas inteligentes a emprender una empresa. Mayer dijo que Coalition, el fondo, no tiene un programa explorador formal debido al tamaño del fondo, pero la red es su forma de incentivar a las personas para que traigan tratos y participen en la economía del mismo.
Una posible confusión para los fundadores podría ser decidir cuándo acudir a Coalition “el fondo”, versus cuándo acudir a General Catalyst o Thrive por dinero y obtener apoyo de Coalition “la red”. Hay un mundo donde las inversiones del fondo y el apoyo de la red son competitivos. Y para el equipo fundador, que tiene incentivos para conseguir tratos increíbles con dinero de LP, puede sentirse aún más gris.
El tamaño del cheque ayuda al equipo fundador a evitar esto, por ahora.
Mayer dijo que el equipo “todavía no se ha topado con ningún conflicto entre el fondo y la red”, aunque admite que, en teoría, podrían invertir en una empresa a través del fondo y trabajar con la startup a través de Coalition Network. Sin embargo, dado el tamaño del cheque de Coalition, casi siempre tiene que invertir junto con un inversor líder, lo que significa que la colaboración es clave para su éxito.
“Estamos construyendo el destino para los fundadores que desean acceder a la mejor experiencia operativa, ya sea que estén emocionados de trabajar con nosotros cuatro o intrigados por la red más amplia”, dijo Mayer. “Y es el lugar donde los operadores acceden a oportunidades seleccionadas enfocadas en la tabla de capitalización”.
Si esto suena como muchas partes móviles, es intencional. Mayer explicó que ella y sus tres cofundadores vieron el valor de adoptar un “enfoque de cartera” para las carreras, básicamente profundizando en sus respectivos roles de operador mientras también invierten ángel y eventual inversión de explorador. Tres de ellos trabajaron previamente en empresa pero lo abandonaron porque extrañaban la experiencia de operar. Ahora, están tratando de escalar una manera para que las personas mantengan sus trabajos diarios y construyan más allá de eso. Ajayi dijo que “como una de las pocas mujeres de color que lidera una empresa respaldada por capital de riesgo, siento una profunda obligación de mantener la puerta abierta para los demás”.
“Todos construimos Coalition además de nuestros trabajos muy ocupados porque vimos cuánto talento operativo increíble estaba subactivado, y sabemos que las tablas de capitalización diversas son uno de los mejores caminos para la creación de riqueza y un ecosistema de inicio más equitativo”, Ajayi. adicional.
Mayer es el único médico de cabecera a tiempo completo, mientras que los demás lo son a tiempo parcial.
“Tomar más de un enfoque de cartera para su carrera lo hace mejor en su trabajo diario”, dijo Mayer. “Una de las mejores maneras de crecer en tu carrera es mirar hacia afuera y no ponerte los anteojeras y solo estar cabeza abajo en tu trabajo diario”.