Los mercados bursátiles de todo el mundo se disparan con la noticia de que una vacuna candidata es 90% efectivo en la prevención de COVID-19, y podría comenzar a salir al mercado en cuestión de meses. Esto está trastornando el mercado de valores, haciendo que las acciones de futuros se disparen más alto en el comercio previo al mercado. Pero mientras la euforia está ayudando a los sectores que han sido castigados durante el COVID-19, no todas las empresas están recibiendo la misma corriente ascendente.
De hecho, las acciones de las aerolíneas y las compañías de cruceros están subiendo como Lazarus, y el valor de algunas empresas anteriormente favorecidas como Zoom y Peloton se ha reducido drásticamente esta mañana. (Más de hoy: “Zoom llega a un acuerdo con la FTC después de hacer reclamos de seguridad ‘engañosos’”).
El valor de Peloton, que vio su valor dispararse cuando los deportistas atrapados en casa favorecieron su equipo, ha bajado casi un 13%. Y el valor de Zoom, un popular servicio de chat de video utilizado por las empresas, también bajó un 13%. Los minoristas en línea también se están viendo afectados, incluidos Etsy y Wayfair, que están experimentando caídas de dos dígitos. Incluso Amazon ha bajado en las operaciones previas al mercado, un 2,3% menos que su último cierre.
La mañana es una extraña inversión de las tendencias anteriores. Durante el verano, las acciones tecnológicas disfrutaron del favor de los inversores, pero ahora parece que el dinero está dejando las acciones tecnológicas para otras acciones, quizás menos costosas.
Si bien es demasiado pronto para saberlo, podría ser que las acciones de software (la SaaS, depósito en la nube TechCrunch presta mucha atención a) están a punto de ver sus múltiplos recortados a medida que los inversores mueven su efectivo a un conjunto ahora más amplio de inversiones de crecimiento. Si eso sucede, la industria de la tecnología tendría que adaptarse a valoraciones menos exuberantes para sus empresas públicas.
Cualquier movimiento de este tipo afectaría a las nuevas empresas, especialmente a aquellas en las etapas posteriores que ven sus valoraciones rastrear un poco los mercados públicos; La inversión en startups en etapa tardía ha estado activa este año, ya que los inversionistas pudieron ver opciones de liquidez a través de OPI y otros mecanismos a precios altos. Si esos precios caen, el capital podría reducirse para las nuevas empresas tecnológicas.
Por supuesto, es temprano. Las cosas pueden, y pueden, cambiar. Los inversores podrían estar operando de manera demasiado agresiva con lo que realmente son noticias que tardarán meses en afectar la actividad económica real. Hoy, sin embargo, se siente como un nuevo capítulo en la historia de los mercados de 2020.
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