El mundo del capital de riesgo está cambiando constantemente, y su evolución a veces puede voltear sobre sus cabezas pedazos de sabiduría convencional. Por ejemplo, una ráfaga reciente de rondas de extensión de las startups más populares de Silicon Valley como Stripe y Robinhood parece indicar que el tipo de inversión se ha vuelto repentinamente genial.
Las extensiones que evolucionan de no amadas a calientes no es la primera vez que un tipo de acuerdo de capital de riesgo ha ganado o perdido brillo. En tiempos pasados, por ejemplo, el aumento de rondas consecutivas del mismo inversor principal a menudo se percibía como una señal negativa; ¿Por qué la startup no pudo encontrar un nuevo y diferente inversor líder? Hoy, por el contrario, los capitalistas de riesgo están utilizando rondas internas para duplicar las nuevas empresas ganadoras, una forma de ayudar a garantizar la rentabilidad de sus propios patrocinadores.
El reciente fenómeno de extensiones que se están convirtiendo en boga es una historia de los tiempos, en los que las mejores nuevas empresas pueden jugar a la ofensiva, y las nuevas que no pueden mostrar un crecimiento acelerado se quedan atrás. Exploremos lo que ha cambiado.
Una serie de extensiones afortunadas.
TechCrunch escribió por primera vez sobre la nueva tendencia de la ronda de extensión después de ver lo que parecía una ola de ofertas. Algunos eran grandes, como el enorme complemento de $ 25 millones de MariaDB a su Serie C, o la adición bíblica de $ 320 millones de Robinhood a su Serie F.
Pero la mayoría fueron eventos más pequeños como Sayari agregando $ 2.5 millones a su Serie B, o CALA agregando $ 3 millones a su ronda inicial. Incluso más recientemente, Eterneva recaudó otros $ 3 millones además de su ronda de semillas, y esta semana también fue un millón de libras más para la ronda de semillas de Machine Labs con sede en Edimburgo.
Una razón para el crecimiento de las rondas de extensión en 2020 ha sido la pista: asegurarse de que una startup tenga suficiente. Los advenedizos a menudo aumentan con una cadencia de 18 meses. Pero debido a COVID-19 y sus perturbaciones económicas constitutivas, muchos han reducido los costos en un intento por aumentar el tiempo que les queda hasta que sus tiendas de efectivo lleguen a cero.