Salga a bolsa ahora, mientras que las valoraciones de software no tienen sentido, Parte II

Salga a bolsa ahora, mientras que las valoraciones de software no tienen sentido, Parte II

El 5 de agosto, TechCrunch escribió que las startups deberían “salir a bolsa mientras las valoraciones de software no tienen sentido”. Lo que vino después fue una feliz coincidencia. Solo unas semanas después de esa publicación, Unity, JFrog, Asana, Snowflake y Sumo Logic se presentaron para hacerse públicos.

Hoy estamos viendo algunos datos de esos debuts, más notablemente los precios increíblemente sólidos tanto de JFrog como de Snowflake. Pero aún más, Snowflake acaba de abrir a $ 245 o $ 269.50, dependiendo de su fuente de datos. Independientemente, las acciones de la compañía actualmente tienen un valor de $ 276.2 por acción, un 130% más que su precio de salida a bolsa. Lo cual, como señalamos anteriormente, ya era bastante alto, dados los resultados de ingresos más recientes de la compañía.

Agregando al ejemplo de Snowflake, JFrog abrió hoy con un valor de alrededor de $ 71.30, mucho más alto que su precio de salida a bolsa por encima de un rango ya elevado de $ 44. ¡Eso es salvaje! JFrog ahora vale alrededor de $ 7 mil millones, a pesar de haber publicado ingresos en su último trimestre de solo $ 36,4 millones.

El mensaje de los debuts de hoy parece ser que las valoraciones están desvinculadas de las reglas antiguas, es decir, por el momento, y por lo tanto, las empresas que pueden registrar un crecimiento del 100% o más tienen poco como límite en su límite superior.

Nuestra conclusión: hazlo público ahora.

Lo que se suma a las buenas noticias es que algunas de las valoraciones que hemos entendido menos que otras se mantienen. El mercado actual del pop-and-drop del primer día no lo es. Por ejemplo, Lemonade sigue subiendo un 50% con respecto a su precio de oferta pública inicial y OneMedical ha subido un 100% con respecto al suyo. Por lo tanto, las valoraciones del software son tan disparatadas que incluso las empresas adyacentes al software se están beneficiando.

Esta es una excelente noticia para una gran cantidad de unicornios. Los buenos tiempos todavía están aquí, sorprendentemente, mientras que la economía todavía está bastante mal y las elecciones se avecinan. Todas esas viejas reglas sobre tener trimestres sucesivos de rentabilidad y no cotizar en bolsa durante años más turbulentos son, por ahora, una mierda.

La normalidad volverá a emerger en algún momento. Las cosas finalmente se calmarán. Pero todavía no, así que saca ese S-1 y aprovecha los buenos momentos mientras duren.


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