Cierta consolidación está en marcha entre los gigantes de pagos de Europa. Las empresas de tecnología financiera más pequeñas y nuevas están absorbiendo su dominio del mercado al adaptarse más rápido a los hábitos de gasto cambiantes, al mismo tiempo que buscan capitalizar las economías de escala.
Hoy dia lineamundialuna empresa de servicios financieros que ofrece todo, desde terminales de punto de venta en la tienda hasta pagos en línea, análisis de datos, banca y protección contra fraudes, Anunciado que adquiriría Ingenicoel enorme proveedor de terminales de punto de venta que controla el 37 por ciento del mercado a nivel mundial, en un acuerdo en efectivo y acciones que otorga a Ingenico una valoración de 7800 millones de euros (8600 millones de dólares al tipo de cambio actual).
El acuerdo destaca dos grandes temas en fintech, y específicamente los pagos. La primera es que el cambio en los hábitos de pago y gasto a más plataformas digitales ha significado una fragmentación cada vez mayor en el espacio de pagos, en el que cada jugador recibe una parte de la transacción: esto significa que una empresa que hace negocios en esta área necesita una economía de escala para obtener rendimientos decentes. El acuerdo dará a ambas compañías mucha más economía de escala.
El segundo es un tema más grande de consolidación entre los jugadores más grandes en parte para competir mejor con la larga cola de empresas de tecnología financiera más pequeñas y veloces que han encontrado mucha tracción en esta nueva ola de comercio. Si bien Stripe, Adyen, Google, Apple, Amazon y muchos de los otros pueden no causar suficiente daño competitivo individualmente contra Worldline o Ingenico, su presencia colectiva podría hacerlo.
Worldline dijo que los accionistas de Ingenico recibirán 11 acciones de Worldline y 160,5 € en efectivo por cada 7 acciones de Ingenico, lo que representa una prima del 24 por ciento sobre el precio promedio de las acciones de Ingenico durante el último mes. En espera de las aprobaciones regulatorias y de los accionistas, se espera que el acuerdo se cierre en el tercer trimestre de 2020, con Gilles Grapinet, presidente y director ejecutivo de Worldline, para liderar el negocio combinado.
Las empresas, ambas con sede en Francia, son titulares que se establecieron en la primera gran ola de servicios financieros electrónicos que se formó en las décadas de 1970 y 1980. (Worldline se separó de Atos; Ingenico ha sido independiente hasta ahora). La compañía combinada tendrá 20 000 empleados en 50 países con 1 millón de comerciantes y 1200 clientes de instituciones financieras, y Worldline dijo que espera ingresos netos combinados proforma para 2019 de 5.300 millones de euros fuera del trato.
Aunque ambos funcionan en pagos en línea y fronteras relacionadas en el comercio, el tamaño y la escala de ser un jugador heredado significa que Worldline ha llevado algunas de esas evoluciones de manera incómoda. ¿Es “futuring” en realidad una palabra?
Por parte de Ingenico, el negocio ha sido rentable. A la fecha cuenta con unos 30 millones de terminales instalados en todo el mundo y trabaja con 550.000 comercios; sin embargo, el crecimiento se ha ralentizado con el cambio gradual de las compras físicas a las compras en línea.
Específicamente, los consumidores y aquellos que fabrican y venden bienes y servicios están utilizando una serie de nuevos canales que han desviado el enfoque de los minoristas tradicionales, lo que ha llevado a un aumento de nuevos competidores que incluyen nuevas empresas de tecnología financiera más pequeñas (ver: Stripe y Adyen), plataforma tecnológica operadores (ver: Google Pay y Apple Pay) y gigantes del comercio electrónico (ver: Amazon y Alibaba). Eso ha tenido un impacto en Ingenico en particular, que ha incursionado en asociaciones con varias empresas tecnológicas como Google y Groupon, pero nunca ha liderado la carga. Más recientemente, bajo un nuevo director ejecutivo, había estado buscando un comprador.
“Durante la última década, a través de varias adquisiciones y asociaciones transformadoras, hemos reposicionado a Ingenico como un jugador clave del ecosistema de pagos”, dijo Nicolas Huss, director ejecutivo de Ingenico, en un comunicado. “En un mercado de pagos global en rápido movimiento en el que la escala importa, la combinación de Ingenico con Worldline está completamente alineada con nuestra visión estratégica”.
Ponerse al día con las mareas cambiantes no se trata solo de una mayor competencia desde muchos frentes; también es el tema fuerte de las economías de escala que surgen de las transacciones digitales. En un ecosistema que a menudo tiene una cantidad de componentes, cada uno de los cuales recibe una parte de un pago, una empresa necesita controlar más eslabones en esa cadena de procesos o manejar una cantidad cada vez mayor de transacciones, idealmente ambas, para hacer fuertes rendimientos, y ese también es un tema aquí.
“Juntos creamos el líder europeo de clase mundial en pagos digitales”, dijo Grapinet en un comunicado. “Estoy convencido de que la combinación de nuestros respectivos talentos notables [SIC] Los grupos, las capacidades conjuntas y las ofertas de última generación le otorgarán a nuestra Compañía combinada una propuesta de valor sobresaliente para lograr un crecimiento excepcional que beneficie a todos nuestros clientes, bancos y comerciantes por igual y a todos nuestros socios comerciales. Esta es una transacción histórica para la consolidación industrial de los pagos europeos, creativa de alto valor para todos nuestros grupos de interés y para los accionistas de ambas compañías, y que aspira a reforzar el papel de Europa dentro del ecosistema global de pagos digitales”.
Ha habido una ola más grande de consolidaciones en los pagos y un espacio más amplio de fintech en Europa, que han totalizado unos 83 000 millones de euros desde 2013 (ahora más de 90 000 millones de euros con este acuerdo). La adquisición de Ingenico por parte de Worldline es un trato descomunal entre estos. Más recientemente, en noviembre, Elavon anunció que adquiriría Sage Pay en el Reino Unido por unos 300 millones de dólares.
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