Si hubiera predicho a fines de marzo y principios de abril que el tercer trimestre comenzaría con un mercado de OPI completamente abierto e inversores receptivos, dudo que alguien le hubiera creído. Si sugirió que las valoraciones también se verían bastante bien, es posible que incluso se hayan reído de usted.
Y sin embargo, aquí estamos.
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Ayer Lemonade y Accolade cotizaron por encima de sus rangos esperados, con Lemonade precios arriba su rango elevado y Accolade vender más acciones de las esperadas. Es difícil leer los movimientos como algo más que el mercado que exige acciones orientadas al crecimiento y no se preocupa demasiado por la rentabilidad.
O más precisamente: es el momento dorado para salir a bolsa para los unicornios no rentables que buscan liquidez pero están preocupados por defender sus valoraciones en el mercado privado. Este sentimiento está respaldado por la sólida fijación de precios y el explosivo debut de Agora en los últimos días.
No está claro cuánto durará este momento de mercado público. con los estados unidos registrando 50,000 nuevos casos de COVID-19 en un solo día ayer y la economía nacional comienza a desacelerarse una vez más, tal vez la ventana es corta. Tal vez no, nos equivocamos antes sobre el mercado de OPI en 2020, así que no nos apresuremos a hacer más predicciones, pero está claro que el cuarto trimestre de 2019 no fue el único momento en que los unicornios podrían haber podido atraer los precios que querían. .
Esta mañana, repasemos brevemente el precio final de Lemonade y Accolade y proporcionemos nuevos múltiplos de ingresos antes de sus primeros días como entidades comerciales. Necesitamos comenzar su vida pública sabiendo cómo fueron valorados antes de su debut para que podamos comprender mejor el próximo grupo de empresas que son lo suficientemente audaces como para moverse y salir a bolsa.
Extiende la alfombra de bienvenida
Hemos abusado de todas las metáforas de OPI posibles en las últimas semanas. Ventanas abiertas. Aguas cálidas. Pero sin tópicos, podemos afirmar que las OPI están funcionando muy bien en las últimas semanas, con Reportaje de IPO Boutique esta mañana que 17 de las últimas 27 OPI han cotizado por encima del rango que establecieron por primera vez.
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