¿Los inversores europeos valoran la ética empresarial?
Deliveroops.
Después de una racha de precios de salida a bolsa mediocre, las acciones de Deliveroo son más bajas hoy, lo que marca un debut decepcionante para la empresa de entrega en caliente.
Una buena pregunta para hacer en este momento es por qué Deliveroo luchó con su OPI durante un momento históricamente fuerte para las flotas tecnológicas. Sin embargo, el unicornio europeo cotiza en la Bolsa de Valores de Londres, posiblemente colocando su oferta pública en un clima diferente al de los recientes éxitos de OPI que figuran en los Estados Unidos.
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TechCrunch señaló el lunes que había preocupaciones locales con respecto al gobierno y el trato de los trabajadores de Deliveroo. En ese momento, sin embargo, esas preocupaciones simplemente llevaron a una disminución en la valoración de la OPI de la compañía.
¿Por qué Deliveroo tuvo problemas cuando comenzó a cotizar? ¿Sufre una disonancia cultural entre su modelo de alto crecimiento y los inversores europeos más conservadores? Echemos un vistazo a los números y averigüémoslo.
Deliveroo contra DoorDash
Para basarnos, exploremos de qué manera los mercados públicos valoran de manera diferente Deliveroo y DoorDash. Si se valoran un poco más, podremos descartar la cuestión de si el gigante británico de las entregas realmente está siendo tratado con más escepticismo que su competencia estadounidense.
No es que nos importe, de una forma u otra, el valor de una sola empresa. Pero nos importa si cotizar en una bolsa europea (me niego a reconocer el Brexit esta mañana) significa que las empresas que valoran el crecimiento por encima de las ganancias generarán más palos que elogios cuando coticen.
Entonces, brevemente, aquí están los datos que necesitamos para hacer nuestra comparación. Empezaremos con DoorDash:
Ingresos de DoorDash 2020: $ 2.886 mil millones. Crecimiento de ingresos de DoorDash 2020 (YoY): 226%. Capitalización de mercado de DoorDash: $ 41,98 mil millones. Múltiplo de ingresos implícito en 2020: 14,54x.
Y ahora, Deliveroo:
Ingresos de Deliveroo 2020: £ 1.191 mil millones. Crecimiento de ingresos de Deliveroo 2020 (YoY): 54,3%. Capitalización de mercado de Deliveroo: £ 5.55 mil millones. Múltiplo de ingresos implícito en 2020: 4.66x.
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